文章核心观点 - 美国铁塔公司（American Tower Corporation）将于2月27日开盘前公布2023年第四季度和全年业绩，预计营收同比增长，但每股运营资金（FFO）可能下降，公司有发展机遇也面临挑战，同时给出业绩预测及相关股票建议 [1][4][5] 业绩回顾 - 上一季度，公司调整后每股运营资金为2.58美元，超出市场共识9.79%，季度营收好于预期，物业部门营收改善，有机租户账单同比健康增长6.3%，总租户账单增长7.3% [1] - 过去四个季度，公司调整后每股运营资金均超预期，平均超出幅度为6.42% [1] 影响因素 有利因素 - 公司拥有广泛且地域多元化的通信房地产投资组合，无线运营商高资本支出、5G网络部署加速和频谱拍卖使第四季度需求保持高位，长期租约确保稳定现金流 [2] - 公司持续进行宏基站投资以扩大全球业务，有利于长期增长 [2] - 随着混合IT和多云接入对数字转型愈发重要，客户将业务外包给公司子公司CoreSite的多元化数据中心设施和关键云入口 [2] 不利因素 - 本季度较高的利息费用可能在一定程度上影响公司业绩 [3] - 公司运营的某些市场客户流失率上升可能影响业绩 [3] 业绩预测 第四季度 - 扎克斯（Zacks）共识预计季度营收为27.3亿美元，同比增长1.03% [4] - 物业部门运营收入预计为26.9亿美元，高于去年同期的26.4亿美元；数据中心运营收入预计为2.135亿美元，高于去年同期的1.98亿美元；服务部门运营收入预计为2532万美元，低于去年同期的6000万美元 [4] - 扎克斯共识预计季度调整后每股运营资金（AFFO）为2.18美元，较去年同期下降6.84%，过去一个月该预测未变 [5] 2023年全年 - 公司预计总物业收入在108.95 - 109.85亿美元之间，中点同比增长4.5%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）在70.1 - 70.9亿美元之间，中点增长6.1%；归属于普通股股东的调整后运营资金（AFFO）在45.4 - 46亿美元之间，中点同比增长1.2%；每股调整后运营资金在9.72 - 9.85美元之间，中点略有增长0.3% [5] - 扎克斯共识预计全年每股调整后运营资金为9.79美元，同比增长0.31%，营收同比增长3.53%至110.9亿美元 [6] 模型预测 - 公司目前扎克斯评级为2，收益预期偏差（Earnings ESP）为 - 8.59%，模型不能确定本季度每股运营资金会有惊喜 [7] 相关股票建议 - 房地产投资信托（REIT）行业的Extra Space Storage Inc.（EXR）和Park Hotels & Resorts Inc.（PK）可能值得关注，两家公司均定于2月27日公布季度业绩，Extra Space Storage收益预期偏差为 + 0.70%，扎克斯评级为3；Park Hotels & Resorts收益预期偏差为 + 1.31%，扎克斯评级为3 [8]