文章核心观点 Aris Water公布2023年第四季度及全年财务和运营业绩 2023年表现出色 盈利能力显著提升 2024年有望凭借资产效率提高、成本结构改善和资本再投资降低实现大量正自由现金流[1][2][3] 2023年第四季度及全年亮点 - 总水量环比增长4% 同比增长16% 2023年再生产出水量增长8% 第四季度创纪录 [2] - 2023年第四季度和全年净收入分别为1300万美元和4340万美元 2023年摊薄后每股净收入为0.59美元 摊薄后调整后每股净收入为0.88美元 同比增长14% [2] - 第四季度和全年调整后EBITDA分别为4930万美元和1.75亿美元 较2022年增长17% [2] - 每桶调整后运营利润率较2022年第四季度提高11% 反映了成本节约举措的成功影响 [2] - 经营活动提供的现金同比增加1.14亿美元 得益于销量增长、运营效率提高和营运资金显著改善 [2] - 全年资本支出为1.564亿美元 [2] - 维持强劲资产负债表 2023年末杠杆率为2.4倍 可用流动性为3.29亿美元 [2] 2024年展望 - 预计因资产效率提高、成本结构改善和资本再投资降低实现大量正自由现金流 [3] - 全年产出水量预计增长约2 - 5%（不包括2023年资产剥离的影响） [3] - 全年水解决方案销量预计在43 - 47万桶/日 与2023年大致持平 [3] - 全年调整后EBITDA预计在1.8 - 2亿美元 中点较2023年增长约9% [3] - 每桶调整后运营利润率预计同比增长8 - 13% 达到0.42 - 0.44美元/桶 [3] - 预计资本支出在8500 - 1.05亿美元 较2023年下降约40% [3] 运营更新 第四季度与第三季度对比（2023年） - 总水量从151.6万桶/日增至157.7万桶/日 增长4% [5] - 产出水处理量从105.6万桶/日增至109.5万桶/日 增长4% [5] - 再生产出水销量从33.9万桶/日增至40.1万桶/日 增长18% [5] - 地下水销量从12.1万桶/日降至8.1万桶/日 下降33% [5] - 总水解决方案销量从46万桶/日增至48.2万桶/日 增长5% [5] - 撇油回收率从1125桶/日增至1362桶/日 增长21% [6] 第四季度与2022年同期对比 - 总水量从130.5万桶/日增至157.7万桶/日 增长21% [5] - 产出水处理量从94万桶/日增至109.5万桶/日 增长16% [5] - 再生产出水销量从28.3万桶/日增至40.1万桶/日 增长42% [5] - 地下水销量基本持平 从8.2万桶/日降至8.1万桶/日 下降1% [5] - 总水解决方案销量从36.5万桶/日增至48.2万桶/日 增长32% [5] - 撇油回收率从775桶/日增至1362桶/日 增长76% [6] 全年与2022年对比 - 总水量从128.4万桶/日增至149.2万桶/日 增长16% [7] - 产出水处理量从87.3万桶/日增至104.2万桶/日 增长19% [7] - 再生产出水销量从30万桶/日增至32.4万桶/日 增长8% [7] - 地下水销量从10.5万桶/日增至12.6万桶/日 增长20% [7] - 总水解决方案销量从41.1万桶/日增至45万桶/日 增长9% [7] - 撇油回收率从792桶/日增至1219桶/日 增长54% [7] 财务更新 经营活动现金流 - 全年经营活动现金流较2022年增长约162% 达到1.839亿美元 受应收账款和关联方应收账款余额改善4380万美元的积极影响 [8] 净收入 - 2023年第四季度净收入为1300万美元 2022年同期为540万美元 2023年第三季度为1220万美元 [8] - 2023年全年净收入为4340万美元 2022年为480万美元 [8] 调整后净收入 - 2023年第四季度调整后净收入为1540万美元 2022年同期为900万美元 2023年第三季度为1390万美元 [8] - 2023年全年调整后净收入为5240万美元 2022年为4410万美元 [8] 调整后EBITDA - 2023年第四季度调整后EBITDA为4930万美元 较2022年同期增长约37% 较2023年第三季度增长约10% [9] - 2023年全年调整后EBITDA为1.75亿美元 2022年为1.49亿美元 增长约17% [9] 每桶调整后运营利润率 - 2023年第四季度为0.41美元/桶 2022年同期为0.37美元/桶 [9] - 2023年全年为0.39美元/桶 与2022年持平 [9] 资本支出 - 2023年第四季度资本支出约为2000万美元 与2022年同期持平 [10] - 2023年全年资本支出约为1.56亿美元 2022年约为1.67亿美元 [10] 资产负债表与流动性 - 截至2023年12月31日 公司现金约为500万美元 循环信贷额度下可用资金为3.24亿美元 总可用流动性为3.29亿美元 [11] - 2023年末杠杆率为2.4倍 低于2.5 - 3.5倍的目标杠杆范围下限 [11] 2024年第一季度股息 - 2024年2月23日 公司董事会宣布2024年第一季度A类普通股股息为每股0.09美元 [12] - 同时 将向Solaris Midstream Holdings, LLC的单位持有人支付每单位0.09美元的分配 [12] - 股息将于2024年3月21日支付给2024年3月7日收盘时登记在册的A类普通股股东 [12] 2024年第一季度及全年财务展望 全年展望 - 产出水处理量预计在102 - 107万桶/日 较2023年调整后增长约2 - 5% [14] - 水解决方案销量预计在43 - 47万桶/日 与2023年大致持平 [14] - 每桶调整后运营利润率预计在0.42 - 0.44美元 [14] - 撇油回收率预计约为1300桶/日 平均WTI价格为76美元/桶 [14] - 调整后EBITDA预计在1.8 - 2亿美元 [14] - 资本支出预计在8500 - 1.05亿美元 [14] 第一季度展望 - 产出水处理量预计在107.5 - 110.5万桶/日 [14] - 水解决方案销量预计在32.5 - 34.5万桶/日 [14] - 每桶调整后运营利润率预计在0.42 - 0.44美元 [14] - 撇油回收率预计约为1600桶/日 平均WTI价格为76美元/桶 [14] - 调整后EBITDA预计在4300 - 4700万美元 [14] - 资本支出预计在3000 - 3500万美元 [14] 会议电话 - 公司将于2024年2月29日上午8点（中部时间）举行电话会议 讨论2023年第四季度及全年业绩 [15] - 参会者可拨打(877) 407 - 5792 并提及Aris Water Solutions, Inc. [15] - 也可通过公司网站www.ariswater.com的投资者关系板块收听网络直播 [15] - 电话会议音频回放将在会议结束后不久提供 为期约14天 可拨打(877) 660 - 6853（美国境内）或(201) 612 - 7415（美国境外）收听 访问代码为13743897 [15] 公司简介 - Aris Water是一家领先的、以增长为导向的环境基础设施和解决方案公司 直接帮助客户减少水和碳足迹 [16] - 提供全周期水处理和回收解决方案 提高能源公司运营的可持续性 [16] - 其综合管道和相关基础设施通过为二叠纪盆地核心地区的运营商提供高容量、全面的产出水管理、回收和供应解决方案创造长期价值 [16] 非GAAP财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标 包括调整后EBITDA、调整后运营利润率、每桶调整后运营利润率、调整后净收入、净债务和杠杆率以及资本支出 [26] - 这些指标虽重要 但不应孤立考虑或替代GAAP下的净收入、毛利率等指标 [26] - 公司无法在不付出不合理努力的情况下预测这些非GAAP指标最直接可比的GAAP指标 因此不提供预测性非GAAP指标的调节表 [32]