文章核心观点 - 惠普2024财年第一季度净收入下降但盈利增长 资产和现金流管理有变化 各业务板块表现有差异 并给出了未来财季业绩展望 [1][2][3][4] 净收入和每股收益情况 - 2024财年第一季度净收入132亿美元 同比下降4.4%（按固定汇率计算下降4.9%） [1] - 第一季度GAAP摊薄后每股净收益为0.62美元 高于上一年同期的0.47美元 处于此前预期的0.60 - 0.70美元范围内 [1] - 第一季度非GAAP摊薄后每股净收益为0.81美元 高于上一年同期的0.73美元 处于此前预期的0.76 - 0.86美元范围内 [1] 资产管理情况 - 2024财年第一季度经营活动提供的净现金为1.21亿美元 应收账款期末为38亿美元 库存期末为69亿美元 应付账款期末为133亿美元 [2] - 第一季度产生了2500万美元的自由现金流 包括经营活动提供的净现金1.21亿美元 减去租赁净投资6200万美元和物业、厂房及设备净投资1.58亿美元 [2] - 第一季度股息支付每股0.2756美元 导致现金使用3亿美元 还花费5亿美元回购约1670万股普通股 季度末总现金为24亿美元 [2] 各业务板块表现 个人系统业务 - 净收入88亿美元 同比下降4%（按固定汇率计算下降5%） 运营利润率为6.1% [3] - 消费类个人系统净收入下降1% 商用个人系统净收入下降5% 总销量增长5% 其中消费类增长10% 商用类增长2% [3] 打印业务 - 净收入44亿美元 同比下降5%（按固定汇率计算下降5%） 运营利润率为19.9% [3] - 消费类打印净收入下降22% 商用打印净收入下降12% 耗材净收入持平（按固定汇率计算增长1%） 总硬件销量下降17% 其中消费类下降15% 商用类下降18% [3] 业绩展望 - 2024财年第二季度 GAAP摊薄后每股净收益预计在0.58 - 0.68美元之间 非GAAP摊薄后每股净收益预计在0.76 - 0.86美元之间 [4] - 2024财年 GAAP摊薄后每股净收益预计在2.61 - 3.01美元之间 非GAAP摊薄后每股净收益预计在3.25 - 3.65美元之间 预计产生31 - 36亿美元的自由现金流 [4] 非GAAP财务信息使用情况 - 为补充GAAP基础的合并简明财务报表 公司提供了按固定汇率计算的净收入、非GAAP总运营费用等非GAAP财务指标及预测 [5][21] - 公司管理层使用这些非GAAP指标评估公司历史和预期财务表现 认为排除特定项目能更好理解公司运营结果 [21] - 这些非GAAP指标有局限性 公司主要依靠GAAP结果 并提供与GAAP指标的 reconciliation 供投资者参考 [22]