文章核心观点 - 霍尼韦尔本月早些时候公布第四季度财报，营收未达预期但利润略超预期，公司受益于商业航空需求回升，股票今年下跌超5%，有一定增长空间，文章探讨其股票表现、财报要点和估值情况 [1] 股票表现 - 自2021年1月初至现在，HON股票从215美元微降至约200美元，同期标准普尔500指数上涨约35%，HON股票相对于该指数表现波动较大，2021年、2022年和2023年回报率分别为 -2%、3%和 -2%，而标准普尔500指数分别为27%、 -19%和24%，HON在2021年和2023年表现逊于标准普尔指数 [2] - 近年来个别股票难以持续跑赢标准普尔500指数，包括工业板块巨头和大型股明星股 [3] - Trefis高质量投资组合的30只股票在同期每年都跑赢标准普尔500指数，该组合股票作为一个整体，与基准指数相比，能提供更好回报且风险更低 [4] 财报要点 - 第四季度营收94亿美元，同比增长3%，航空航天业务增长15%、高性能材料业务增长6%带动，建筑技术业务销售额下降1%，安全与生产力部门销售额下降24%，商业航空需求推动航空航天部门销售，仓库自动化市场疲软拖累安全与生产力部门，第四季度运营利润率收缩190个基点至16.8%，高营收和利润率收缩使调整后每股收益为2.60美元，高于上年同期的2.52美元 [7] - 公司预计2024年全年销售额在381亿至389亿美元之间，调整后每股收益在9.80至10.10美元之间，公司应会继续受益于航空航天、太空和国防业务的强劲需求环境，其他业务在宏观经济因素挑战下增长可能仍较温和 [8] 估值情况 - 预计霍尼韦尔估值为每股226美元，较当前198美元水平有近15%的上涨空间，预测基于23倍的市盈率和2024年全年每股调整后预期收益9.97美元，23倍市盈率与公司过去四年平均水平相符 [6] 其他信息 - 虽然HON股票似乎有一定增长空间，但了解霍尼韦尔同行在关键指标上的表现会有帮助，可在同行比较中找到各行业公司的其他有价值比较 [9]