文章核心观点 自电子艺界（EA）上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约1.8%，表现逊于标准普尔500指数 需结合最新财报分析其未来走势 公司第三财季财报显示盈利和营收同比增长 各业务板块表现有差异 公司对第四财季和2024财年给出业绩指引 近期估值预期呈上升趋势 整体VGM评分为B 预计未来几个月股票回报与市场一致 [1][2][11] 股价表现 - 自上次财报发布过去一个月，公司股价上涨约1.8%，表现逊于标准普尔500指数 [1] 第三财季财报情况 盈利与营收 - 2024财年第三财季每股收益2.96美元，同比增长9.2% [2] - 营收同比增长3.4%至19.4亿美元，受新游戏发布、实时服务持续增长和高用户参与度推动 [2] - 第三财季净预订额23.6亿美元，同比增长1%（按固定汇率计算增长2%），低于Zacks共识预期0.73% [2] - 实时服务净预订额17.1亿美元，同比增长3%（按固定汇率计算增长5%） [2] 各业务板块营收 - 全游戏营收6.18亿美元，占总营收31.8%，同比下降0.6%，高于Zacks共识预期15.22% [3] - 全游戏下载营收4.31亿美元，同比增长2%，高于Zacks共识预期18.7% [3] - 盒装商品营收1.87亿美元，与去年同期持平，高于Zacks共识预期7.91% [3] - 实时服务及其他营收13.3亿美元，占总营收68.2%，同比增长5.4%，高于Zacks共识预期1.46% [3] - 主机平台营收12.3亿美元，同比增长7%，高于Zacks共识预期10.98% [3] - PC及其他平台营收4.2亿美元，同比下降3%，低于共识预期4.16% [3] - 移动平台营收2.96亿美元，同比增长1%，低于Zacks共识预期0.87% [4] 游戏指标 - EA SPORTS Madden NFL净预订额同比增长5% [5] - EA SPORTS FC第三财季全球足球业务远超预期，净预订额增长7% [5] - EA SPORTS UFC、NHL和World Rally Championship新游戏发布扩大了粉丝群体 [5] - Apex Legends未达公司预期，但近期跨界促销有积极信号 [6] 运营情况 - GAAP毛利润同比增长7.8%至14.2亿美元，毛利率同比扩大300个基点至72.8% [7] - 运营费用同比增长2.6%至10.51亿美元，占营收比例同比收缩40个基点至54% [7] - GAAP运营收入同比增长26.3%至3.65亿美元，运营利润率同比扩大340个基点至18.8% [7] 资产负债表与现金流 - 截至2023年12月31日，公司现金及短期投资31亿美元，高于9月30日的23亿美元 [8] - 本季度经营活动提供的净现金12.64亿美元，同比增长13%；过去12个月为创纪录的23.52亿美元 [8] - 本季度公司回购250万股股票，花费3.25亿美元；过去12个月回购1040万股，花费13亿美元 [8] - 公司宣布每股普通股季度现金股息19美分，将于2024年3月20日支付 [8] 业绩指引 第四财季 - 预计GAAP营收16.25 - 19.25亿美元，摊薄后每股收益20 - 68美分，净预订额16.25 - 19.25亿美元 [9] 2024财年 - 预计营收74.08 - 77.08亿美元，摊薄后每股收益4.21 - 4.68美元，净预订额73.89 - 76.89亿美元 [9] - 预计经营现金流19.5 - 21亿美元 [9] 估值与评分 - 过去一个月新的估值预期呈上升趋势 [9] - 公司Growth评分为A，Momentum评分为B，Value评分为D，处于该投资策略底部40% [10] - 整体VGM评分为B [10] 前景展望 - 公司股票估值预期普遍上升，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [11]