文章核心观点 - 惠普企业2024财年第一季度业绩喜忧参半，净利润超预期但营收未达预期，公司还发布了第二季度和2024财年指引 [1] 财务业绩 整体业绩 - 第一季度非GAAP每股收益48美分，超Zacks共识预期6.3%，处于管理层指引区间42 - 50美分高端，但同比降23.8%、环比降8.3%，主要因营收下降 [1] - 营收67.5亿美元，同比降14%、环比降8%，未达Zacks共识预期70.6亿美元，也低于管理层指引区间69 - 73亿美元，年化营收运行率同比增41%至14亿美元 [1] 各业务板块业绩 - 智能边缘部门营收12亿美元，同比增3%（按固定汇率计增2%），但环比降15%，因客户库存饱和，运营利润率29.4%，同比扩大1000个基点、环比改善230个基点 [3] - 金融服务部门营收8.73亿美元，同比持平（按固定汇率计降2%），季度环比持平，运营利润率8.5%，同比扩大130个基点、环比改善50个基点，净投资组合资产132亿美元，同比微增0.3% [3] - 混合云部门销售额12.5亿美元，同比降10%（按固定汇率计降10%）、环比降7%，运营利润率3.8%，同比下降200个基点、环比持平 [4] - 服务器部门销售额33.5亿美元，同比降23%（按固定汇率计降23%）、环比降7%，运营利润率11.4%，同比下降430个基点、环比上升130个基点 [4] - 企业投资及其他营收2380万美元，同比降9.5% [4] 运营结果 - 非GAAP毛利降8.5%至24.5亿美元，非GAAP毛利率扩大200个基点至36.2% [5] - 非GAAP运营利润降15.6%至7.75亿美元，非GAAP运营利润率同比收缩30个基点至11.5% [5] 资产负债表和现金流 - 第一季度末现金及现金等价物37.6亿美元，上季度末为42.7亿美元 [6] - 第一财季经营活动产生现金6400万美元，但季度末自由现金流为负4.82亿美元 [6] - 2024财年第一季度向股东返还1.72亿美元，主要通过股息 [6] 业绩影响因素 - 营收受网络需求疲软、GPU订单推迟和GPU供应支持不足影响 [2] 业绩指引 第二季度指引 - 预计第二财季营收66 - 70亿美元，GAAP和非GAAP摊薄后每股净收益分别在20 - 25美分和36 - 41美分区间 [7] 2024财年指引 - 营收增长预期从之前按固定汇率计2 - 4%下调至0 - 2%，非GAAP每股收益指引从1.82 - 2.02美元调整至1.82 - 1.92美元，GAAP每股收益预测从1.81 - 2.01美元下调至1.81 - 1.91美元 [7] - 预计GAAP和非GAAP基础上运营利润增长分别在7 - 11%和0 - 2%区间，预计自由现金流19亿美元 [7] 股票相关 - 目前惠普企业Zacks排名为3（持有），过去一年股价跌1.8% [8] - 科技板块中排名较好的股票有BlackLine、Arista Networks和Dell Technologies，目前Zacks排名均为2（买入） [8] - BlackLine 2024年第一季度盈利Zacks共识预期过去90天维持在每股47美分不变，过去一年股价跌18.4% [8] - Arista 2024年第一季度盈利Zacks共识预期过去七天上调2美分至每股1.71美元，过去一年股价涨103.2% [8] - Dell 2024年第四季度每股盈利Zacks共识预期过去30天上调1美分至1.73美元，过去一年股价涨135.6% [8]