文章核心观点 - 公司Q4财报营收符合预期、盈利超预期 今年股价涨幅超10% 但后续增长空间有限 投资者可等待股价回调再入场 [1] 公司股价表现 - 自2021年初至现在 公司股价从50美元涨至约90美元 涨幅达80% 同期标普500涨幅约35% 不过公司股价涨幅并不稳定 2021 - 2023年回报率分别为60%、 - 8%、14% 2023年表现逊于标普500 [2] - 近年来 个股持续跑赢标普500较难 工业板块巨头及大型股明星股均如此 而Trefis高质量投资组合过去几年每年都跑赢标普500 [2][3] 公司估值与前景 - 从估值看 公司股价增长空间不大 预计估值为每股95美元 较当前约90美元的水平仅上涨5% 预测基于公司1.3倍营收 与过去三年平均值一致 预计2024年销售额约146亿美元 每股收益5.82美元 高于2023年的137亿美元和4.57美元 [4] - 公司认为当前股价已反映积极因素 建议投资者等待股价回调再买入以获取长期收益 [6] 公司Q4财报情况 - Q4营收39亿美元 同比增长7% 主要受Bell部门推动 该部门营收增长31% 得益于交付量增加促进商业销售 以及陆军未来攻击侦察飞机项目带来的军事收入增加 [5] - 航空部门营收下降4% 原因是喷气式飞机和商用涡轮螺旋桨飞机交付量减少 工业销售增长6% 主要因Kautex销售额增加 [5] - 公司预计2024年销售额约146亿美元 报告基础上的收益在5.62 - 5.82美元之间 公司将继续受益于交付量增加和FARA项目贡献 2023年底积压订单增至139亿美元 高于2022年的133亿美元 [5]