文章核心观点 - 高盛分析师认为超微电脑公司是“人工智能赢家”，但股价自2023年初以来上涨近1000%已“估值合理”，首次覆盖给予中性评级和941美元目标价 [1][2] 公司表现 - 过去两年公司营收增长和盈利能力转变与英伟达类似 [3] - 公司股价大幅上涨，同时盈利增长飙升，市盈率为预期每股收益的32倍，与其他人工智能推动者一致 [3] - 周五晚宣布将被纳入标准普尔500指数成分股，周一早盘股价上涨23% [6] 市场地位 - 公司能很好满足云服务提供商对人工智能基础设施的需求，但该市场未来将更拥挤 [4] - 公司独特的上市速度使其能很好服务人工智能相关需求，但随着竞争加剧，近几个季度市场份额的激增可能会回落 [5] 盈利情况 - 过去两年公司营业利润率有所扩大，部分归因于多元化生产、收入加速和毛利率扩张 [5] - 随着公司通过更具价格竞争力的产品来争夺市场份额，毛利率和息税前利润可能会“回落” [5] 硬件竞争 - 硬件竞争对手戴尔科技公司和思科系统公司更专注于企业市场 [4]