文章核心观点 - CONMED公司凭借广泛产品谱未来季度有望增长，2023年第四季度表现和普通外科潜力带来乐观预期，但面临供应链限制和数据安全威胁等逆风 [1] 公司表现 - 公司目前Zacks排名第3（持有），过去一年股价下跌15.2%，同期行业增长3.2%，标准普尔500指数上涨24.8% [2] - 公司市值24.6亿美元，预计未来五年增长25.4%并保持强劲表现 [3] - 过去四个季度中，公司有三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均盈利惊喜为4.75% [4] - 2023年第四季度公司收入3.27亿美元，同比增长30.4%，新收购业务带来约40个基点的增长 [12] 业务优势 普通外科潜力 - 普通外科业务涵盖微创腹腔镜和胃肠手术的内窥镜机械仪器、心脏监测产品以及电外科发生器等 [5] - 公司在普通外科领域的独特产品和解决方案提供竞争优势，如Anchor Tissue Retrieval bag是标本袋组合的主要平台之一 [6] 广泛产品谱 - 公司提供广泛的外科产品，包括骨科、腹腔镜、机器人、开放手术、胃肠病学、肺病学和心脏病学等领域的新设备 [7] - 如Hi - Fi Tape和Hi - Fi缝合接口是肩袖修复的关键部件，第四季度专注于推出MIS肩袖修复输送系统 [8] - 其他知名产品有骨科的MicroFree平台、TruShot、Y - Knot Pro和CRYSTALVIEW Pump等 [9] 稳定的经常性收入基础 - 约80%的收入来自一次性使用产品销售，20%来自资本设备销售，资本设备销售会带动互补性一次性用品需求 [10] - 医院和诊所扩大一次性产品使用以降低手术器械消毒成本 [11] 面临挑战 监管要求 - 公司产品大多为二类医疗器械，受全球众多机构和立法机构监管，制造过程和设施需接受FDA现场检查和持续审查 [13] 供应限制 - 2023年第四季度公司各业务虽增长强劲，但传统骨科业务受供应链限制影响，且不利的货币波动也影响了收入 [14][15] - 公司预计2024年第一季度供应链问题将改善 [15] 业绩预期 - 公司2024年盈利预期呈负面修正趋势，过去30天Zacks共识预期从每股4.38美元降至4.35美元 [16] - 第一季度收入预计为3.056亿美元，同比增长3.4%，底线估计预计同比增长16.7% [17] 其他推荐股票 - DaVita目前Zacks排名第1（强力买入），长期增长率12.1%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜35.6%，过去一年股价上涨47.1% [19] - Cardinal Health目前Zacks排名第1，长期增长率15.9%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜15.6%，过去一年股价上涨33.6% [20] - Cencora目前Zacks排名第2（买入），长期增长率9.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜6.7%，过去一年股价上涨51.5% [21]