文章核心观点 2024年3月6日，逸仙电商公布2023年第四季度及全年未经审计财报，第四季度营收回升但全年营收下降，护肤品牌表现良好，公司将持续推进战略转型追求可持续增长 [1][2] 分组总结 财务亮点 - 2023年第四季度总净营收达10.7亿元（1.511亿美元），同比增长6.7%；全年总净营收34.1亿元（4.81亿美元），同比下降7.9% [1] - 2023年第四季度护肤品牌净营收5.548亿元（7810万美元），同比增长17.6%，占比升至51.7%；全年护肤品牌净营收13.8亿元（1.949亿美元），同比增长11.4%，占比升至40.5% [1] - 2023年第四季度毛利率为73.7%，上年同期为71.1%；全年毛利率为73.6%，上年同期为68.0% [1] - 2023年第四季度净亏损4.945亿元（6970万美元），上年同期为5500万元；全年净亏损7.502亿元（1.057亿美元），同比减少8.7% [1] - 2023年第四季度非GAAP净亏损9370万元（1320万美元），上年同期为非GAAP净收入3470万元；全年非GAAP净亏损2.961亿元（4170万美元），同比减少34.6% [1] 管理层观点 - 创始人兼CEO黄锦峰表示，2023年第四季度公司重回增长轨道，护肤品牌表现出色，完美日记品牌重新定位取得进展 [2] - CFO杨东皓称，2023年第四季度总净营收同比增长6.7%，三大护肤品牌营收增长显著，毛利率提升，虽有商誉减值但对推进战略计划有信心 [2] 第四季度财务结果 - 净营收：2023年第四季度总净营收增长主要因护肤品牌净营收同比增长17.6%，部分被彩妆品牌净营收同比下降1.8%抵消 [3] - 毛利润和毛利率：2023年第四季度毛利润达7.901亿元（1.113亿美元），同比增长10.6%，毛利率升至73.7%，得益于高毛利率产品销售增加及更严格定价和折扣政策 [4] - 运营费用：2023年第四季度总运营费用达13.3亿元（1.873亿美元），同比增长67.7%，占总净营收比例升至124.0% [5] - 履约费用：2023年第四季度为6270万元（880万美元），占比降至5.8%，因物流效率提升 [6] - 销售和营销费用：2023年第四季度为7.174亿元（1.01亿美元），占比升至66.9%，因完美日记品牌升级及新产品发布投资 [6] - 一般和行政费用：2023年第四季度为1.587亿元（2240万美元），占比降至14.8%，因股份支付费用减少 [6] - 研发费用：2023年第四季度为3690万元（520万美元），占比升至3.4%，因人员成本增加以提升研发能力 [6] - 商誉减值：2023年第四季度为3.54亿元（4990万美元），上年同期为零，主要因Eve Lom运营结果低于收购时预期 [7] - 运营亏损：2023年第四季度运营亏损为5.396亿元（7600万美元），运营亏损率为50.3%；非GAAP运营亏损为1.259亿元（1770万美元），非GAAP运营亏损率为11.7% [8] - 净亏损：2023年第四季度净亏损为4.945亿元（6970万美元），净亏损率为46.1%；非GAAP净亏损为9370万元（1320万美元），非GAAP净亏损率为8.7% [9] 全年财务结果 - 净营收：2023年全年总净营收下降主要因彩妆品牌净营收下降，部分被护肤品牌净营收增加抵消 [10] - 毛利润和毛利率：2023年全年毛利润达25.1亿元（3.54亿美元），同比下降0.2%，毛利率升至73.6%，得益于护肤品牌高毛利率产品销售增加、更严格定价和折扣政策及成本优化 [10] - 运营亏损：2023年全年运营亏损为9.134亿元（1.286亿美元）；非GAAP运营亏损为4.275亿元（6020万美元） [11] - 净亏损：2023年全年净亏损为7.502亿元（1.057亿美元）；非GAAP净亏损为2.961亿元（4170万美元） [11] 资产负债表和现金流 - 截至2023年12月31日，公司现金、受限现金和短期投资为20.8亿元（2.925亿美元），上年同期为26.3亿元 [12] - 2023年第四季度经营活动产生的净现金为9050万元（1280万美元），上年同期为1.066亿元；全年经营活动使用的净现金为1.074亿元（1510万美元），上年同期为经营活动产生净现金1.362亿元 [12] 业务展望 公司预计2024年第一季度总净营收在7.654亿元至8.037亿元之间，同比增长约0%至5% [13] 公司介绍 逸仙电商是中国领先美妆集团，2016年成立，旗下拥有完美日记、小奥汀、完子心选等多个彩妆和护肤品牌，主要通过线上和线下渠道直接触达客户 [18] 非GAAP财务指标使用 公司使用非GAAP运营收入（亏损）、非GAAP净收入（亏损）等非GAAP财务指标评估运营表现，虽有局限性但有助于了解业务趋势和前景，公司会将其与GAAP指标进行调节 [19]