文章核心观点 - 基于2023年财务状况，公司普通股是强调现金担保看跌期权的最佳收益投资选择，同时可关注期权市场 [1] 公司业务与财务情况 业务构成 - 公司是拥有多元化娱乐物业的房地产投资信托基金，最常见租户类型是剧院 [1] 收入情况 - 2023年公司收入报表有积极进展，收入增长近5000万美元，约8%，运营费用名义增长，运营收入达3.06亿美元 [3] 资产负债情况 - 公司资产负债表主要由实物房地产和债务构成，2023年因折旧净资产下降，债务不变，股东权益从25.4亿美元降至24.5亿美元，且公司增加对抵押贷款票据的投资以实现收入多元化 [4] 现金流情况 - 经营现金流从2021年的3.07亿美元增至2023年的4.47亿美元，扣除9100万美元物业购置费用后，剩余3.56亿美元现金流足以覆盖2.72亿美元股息义务 [5] 租赁情况 - 公司与租户有稳固租赁结构，部分租约延长至2030年后，未来三年到期租约不足2% [6] 费用情况 - 未来几年公司费用增长可控，尤其是债务利息费用，无可变利率债务，固定利率债务到期情况合理，还有10亿美元未使用循环信贷额度 [7] 投资分析 收益情况 - 公司债务到期收益率约6.5%，G系列优先股股息收益率7.4%，普通股股息收益率超8% [1] 投资建议 - 投资者可关注期权市场，出售4月19日到期、执行价40美元的看跌期权可获10%收益，在富达还可额外获5%现金利息 [10] 风险因素 - 公司最大风险是收入集中，46%租金收入来自电影院，三大租户中有两家是电影院 [8] 投资选择分析 - 优先股虽看似安全但上行空间有限，出售现金担保看跌期权可获更高收益，若股票被行权，投资者将以高于当前水平的股息率获得股票 [11]