文章核心观点 - 自CNO Financial上次财报发布约一个月，股价下跌2.2%跑输标普500，虽近期预期下调但Zacks评级为强力买入，预计未来几个月有超平均回报 [1][19] CNO Financial第四季度财报情况 - 2023年第四季度调整后每股收益1.18美元，超Zacks共识预期38.8%，同比增长66% [3] - 总收入同比增长20.2%至12亿美元，超共识预期25.3% [4] - 业绩受投资收入、保费和总账户资产增加支撑，但被更高福利和费用部分抵消 [5] CNO Financial 2024年预期 - 预计2024年每股收益在3.10 - 3.30美元，高于2023年的3.09美元 [6] - 预计2024年费用比率在18.8 - 19.2%，优于2023年的19.4% [6] - 预计2024年有效税率约23%，目标杠杆率为25 - 28% [6] CNO Financial第四季度各业务表现 - 保险政策总收入6.257亿美元，同比略有下降，未达Zacks共识预期，因健康保险政策收入下降 [8] - 净投资收入同比增长47%至4.652亿美元，总账户资产同比增长10.3%至3.251亿美元，超共识预期10.2%，保单持有人和其他特殊目的投资组合增至1.401亿美元 [9] - 年金保费收入4.383亿美元，同比增长2%，健康和人寿新产品年化保费同比增长6%至9610万美元，年金、健康和人寿产品分别占保险利润率的23%、53%和24% [10] - 总福利和费用11亿美元，同比增长21.5%，因保险政策福利、利息费用和其他运营成本增加 [11] CNO Financial财务更新（截至2023年12月31日） - 无限制现金及现金等价物7.745亿美元，高于2022年末的5.757亿美元，总资产351亿美元，高于2022年末的331亿美元 [12] - 第四季度末债务资本比率为34%，2025年前无到期债务，长期债务33亿美元 [12] - 股东权益从2022年末的18亿美元增至22亿美元，摊薄后每股账面价值从一年前的15.14美元增至19.83美元，调整后运营股本回报率为9.8%，低于一年前的10.8% [12][13] CNO Financial股份回购和股息情况 - 以股份回购8000万美元和股息1670万美元回报股东，截至2023年12月31日，剩余回购资金5.218亿美元 [14] CNO Financial预期变动及评分 - 过去一个月预期呈下降趋势 [15] - 增长评分为D，动量评分为B，价值评分为A，总体VGM评分为B [16][17][18] 行业内另一家公司MGIC情况 - 过去一个月股价上涨4.7%，2023年第四季度营收2.8472亿美元，同比下降2.1%，每股收益0.67美元，高于去年同期的0.64美元 [20][21] - 本季度预计每股收益0.60美元，同比增长11.1%，Zacks共识预期在过去30天内变化+0.6% [22] - Zacks评级为买入，VGM评分为D [23]