文章核心观点 - 辛辛那提金融公司自上次财报发布后股价上涨跑赢标普500指数，需结合最新财报判断后续走势，近期盈利预测呈下降趋势，公司获Zacks Rank 3（持有）评级，预计未来几个月回报与市场一致 [1][2][26] 最新财报情况 整体业绩 - 2023年第四季度每股运营收益2.28美元超Zacks共识预期18.1%，同比增长79.5%；总运营收入23亿美元同比增长10.8%，超共识预期1% [3] - 业绩得益于更高保费、净投资收入和改善的综合比率，财产和意外险部门承保利润增加和巨灾损失降低带来积极影响，但费用增加部分抵消积极因素 [4] 运营情况 - 已赚保费同比增长10%至21亿美元超预期1.2%，受保费增长举措、价格上涨和更高保险风险敞口推动 [5] - 扣除费用后的投资收入同比增长15%至2.39亿美元超预期，增长源于债券利息收入增加和股票投资组合股息上升 [6] - 总福利和费用同比增长2.1%至19亿美元，主要因承保、收购、保险费用和利息费用增加 [7] - 财产与意外险业务承保收入2.52亿美元高于去年同期，综合比率同比改善740个基点至87.5 [8][9] 季度各业务板块情况 商业保险业务 - 总收入11亿美元同比增长4%，未达Zacks共识预期1.7%，主要受已赚保费增长4%推动 [10] - 承保收入8500万美元同比增长超五倍，综合比率同比改善670个基点至92.2 [11] 个人保险业务 - 总收入5.61亿美元同比增长26%，因已赚保费增长26%，超预期 [12] - 承保利润8800万美元同比增长超三倍，超预期；综合比率同比改善1100个基点至84.7 [13][14] 超额和剩余保险业务 - 总收入14900万美元同比增长20%，受已赚保费增长19%推动，超预期 [15] - 承保利润同比增长近三倍至1600万美元，超预期；综合比率同比改善650个基点至89.8 [16] 人寿保险业务 - 总收入1.21亿美元同比增长3%，受已赚保费、净投资收入和费用收入增长推动，超Zacks共识预期 [17] - 总福利和费用同比增长14%至1.09亿美元，因合同持有人福利和承保费用增加 [17] 财务情况 - 截至2023年12月31日，总资产328亿美元较2022年末增长10.2% [18] - 总债务8.15亿美元较2022年末下降2.9%，债务与资本比率为6.3%较2022年末改善110个基点；每股账面价值77.06美元较2022年末增长14.7% [19] 股息情况 - 董事会批准2024年第一季度每股0.81美元股息，较之前增长8%，将于4月15日支付给3月19日登记在册股东 [20] 全年情况 - 2023年每股运营收益6.03美元同比增长42%，超预期 [21] - 调整后全年收入89亿美元超预期，同比增长10.6% [22] 盈利预测变化 - 过去一个月投资者见证盈利预测向下修正趋势，共识预期下降6.5% [23] VGM评分 - 公司目前增长评分为C，动量评分为B，价值评分为B处于该投资策略第二五分位，总体VGM评分为B [24][25] 行业内其他公司表现 - RLI Corp过去一个月股价上涨8.1%，2023年第四季度收入3.7844亿美元同比增长14.9%，每股收益1.54美元 [27][28] - 本季度预计每股收益1.61美元同比下降1.2%，Zacks共识预期过去30天变化+1.4%，获Zacks Rank 3（持有）评级，VGM评分为F [29]