文章核心观点 - 拖拉机供应公司处于增长轨道，专注实体与数字业务整合，推进增长计划，虽面临一些逆风因素，但仍有发展潜力，同时推荐了零售批发行业其他排名较好的公司 [1][17] 拖拉机供应公司发展情况 整体表现 - 2024年销售额和每股收益的Zacks共识估计分别为150亿美元和10.17美元，同比增长3.1%和0.8% [3] - 过去一年公司股价上涨9.9%，高于行业6.9%的涨幅 [4] 驱动因素 - 市场份额持续扩大、客户趋势积极，日常低价策略和运输成本降低助力2023年第四季度利润率提升 [5] - 2024年预计净销售额147 - 151亿美元，毛利润率扩张40 - 60个基点，营业利润率9.7 - 10.1%，每股收益9.85 - 10.50美元，有5.75 - 6.25亿美元的股票回购计划 [5][6] - 推进“户外生活”战略，基于客户、数字化等五个关键支柱，修订2022 - 2026年长期财务增长目标，净销售额预计增长6 - 7%，同店销售额增长4 - 5%，营业利润率10.1 - 10.6%，每股收益增长8 - 11% [7][8] - 专注实体与数字业务整合，推进“ONETractor”战略，进行全渠道投资，收购Orscheln Farm and Home并开设新店，邻里俱乐部计划新增超400万客户，2023年占数字销售额77%，数字业务年销售额首次超10亿美元 [10][11] - 未来计划通过个性化和对话式商务提升服务体验，利用人工智能技术改进搜索、结账和主页 [12] - 持续推进增长计划，包括扩大门店数量，长期目标是将国内门店增加到2500家 [13] 逆风因素 - 折旧和摊销增加、配送中心开业、医疗索赔增加以及成本通胀导致销售、一般和行政费用占销售额的比例同比扩大113个基点至26.2% [14] - 2024年预计毛利润率扩张以抵消销售、一般和行政费用，配送中心网络可能使该费用增加10 - 15个基点 [15] - 管理层预计业务将逐渐放缓，2024年同店销售额可能下降1%至增长1.5%，而去年增长6.3% [16] 零售批发行业其他推荐公司 美国鹰牌服饰 - Zacks排名第一（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为22.7% [18] - 当前财年销售额和收益预计分别增长2.1%和4%，过去七天每股收益共识预期上调1.9% [19] 德克斯户外 - Zacks排名第一，过去四个季度平均盈利惊喜为32.1% [20] - 当前财年销售额和收益预计分别增长15.7%和38.6%，过去30天每股收益共识预期上调1% [21] 迪克体育用品 - Zacks排名第二（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为 - 0.04% [22] - 当前财年销售额和收益预计分别增长4%和3.1%，过去30天每股收益共识预期上调0.6% [23]