文章核心观点 - 酒精股因防御属性属消费必需品板块 虽盈利增长将回归正常 但随着下半年经济改善仍具投资机会 不建议买入百威英博股票 推荐星座品牌、莫尔森库尔斯和布朗福曼三只股票 [1][2][5] 酒精行业情况 - 酒精股属消费必需品板块 具有防御属性 啤酒制造商盈利增长达32.4% 高于整体消费必需品板块 但盈利增长预计将回归正常 [1][2] 百威英博（BUD）情况 - 公司最新财报显示全球年度营收达594亿美元 但连续三个季度未达分析师预期 虽营收增长但销量下降 百威淡啤北美销售成问题 2024年股价下跌3.93% [2][3][4] 星座品牌（STZ）情况 - 公司不仅是啤酒公司 受益于百威淡啤困境 旗下科罗娜、科罗娜淡啤和莫德罗等品牌受欢迎 2023年莫德罗品牌销量激增 取代百威淡啤成为美国最畅销啤酒 过去十二个月股价上涨21.55% [6][7] - 公司1月财报显示虽营收未达预期 但盈利超预期且同比增长12% 支持27倍远期盈利估值和分析师约287美元的目标股价 自2020年持续分红且逐年提高 股息率1.38% 每股年分红3.56美元 [8][9] 莫尔森库尔斯（TAP）情况 - 公司是全球第四大啤酒公司 拥有库尔斯、库尔斯淡啤、米勒、米勒淡啤和蓝月亮等成熟啤酒品牌 受益于百威淡啤困境 2023年库尔斯淡啤销量份额增长超其他品牌 2024年至今美元份额增长领先 [11][12] - 公司营收同比逐季增长 市盈率11倍接近啤酒行业平均水平 股息安全且增长 股息率2.73% [12][13] 布朗福曼（BF.B）情况 - 公司是名单中唯一无啤酒品牌的公司 过去12个月股价下跌11.5% 旗下拥有杰克丹尼和伍德福德储备等威士忌品牌 较早涉足龙舌兰酒领域 即饮产品组合表现强劲 [14][15] - 公司3月6日财报显示营收未达分析师预期但同比持平 过去12个月营收和盈利略有增长并上调全年展望 虽高利率和高通胀可能对盈利有压力 但27倍远期盈利估值合理 2020年维持分红体现资产负债表实力 [16][17]