文章核心观点 - 文章介绍股息之王股票，指连续50年以上每年增加股息的股票，仅有47只股票达标，具有长期盈利和股息安全的特点 推荐美国州水公司、可口可乐公司和ABM工业公司三只股息之王股票作为长期投资选择 [1] 美国州水公司 - 是股息之王之一，为受监管的水和电力公用事业公司，主要在加州运营，还有为美国11个军事基地提供非监管水和废水处理合同业务 过去12个月收入约5.959亿美元，市值约26.7亿美元 [2] - 受监管业务无有效竞争，长期成功提高费率基数，收入和盈利增长源于人口增长和费率上调 过去几年费率基数复合年增长率约9%，过去五年每股收益平均增长10.6% [2] - 非监管业务与美国军事基地签订50年长期合同，为三分之一业务带来可预测结果 [2] - 股价因高利率承压下跌，股息收益率升至约2.4%，为2016年年中以来最高，远高于5年平均的1.7% [2] - 过去十年股息年增长率约8%，因提价成功和合理派息率，预计未来股息将继续增加 [3] - 股息安全性极佳，收益派息率58%，股息质量评级为A+，信用评级为A/A3 [3] - 被低估，市盈率约23.8倍，远低于5年和10年区间，尽管2024年和2025年预期收益上升，但股价接近52周低点 [3] 可口可乐公司 - 是股息之王之一，连续62年增加股息，2024年2月最近一次股息提高约5.4% 沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦持有约9.3%股份 [4] - 成立于1886年，是全球最大的非酒精饮料公司，业务遍及200多个国家，在美国市场份额估计为46.3%，26个品牌年销售额超10亿美元 2023年总收入457.54亿美元 [4] - 通过有机增长和并购增加收入，包括增加销量、品牌延伸、包装创新、提价以及收购小竞争对手 最近收购了BodyArmor和Costa Coffee [4] - 过去一年股价持平，股息收益率达近3.3%，略高于5年平均的3.08% 过去五年股息低个位数增长，派息率下降暗示未来股息增长率可能上升 [4] - 股息由68.4%的派息率支撑，自由现金流97.47亿美元超过股息支付79.52亿美元，股息安全性高 股息质量评级为B+，信用评级为A+/A1 [5] - 因盈利增长和股价持平被低估，远期市盈率21.2倍，低于5年和10年区间，2024年和2025年预期收益更高 [5] ABM工业公司 - 是股息之王之一，连续57年增加股息 拥有超100年历史，为客户提供清洁、设施管理和停车等基本服务，过去12个月总收入81.75亿美元 [6] - 所在市场竞争激烈，进入壁垒低 公司通过增加客户、为现有客户提供更多服务和收购竞争对手实现有机增长，年营收增长率约4% - 6% [7] - 自2021年年中以来股价相对持平，股息收益率升至2.15%，高于5年平均的1.9% 股息增长率为低至中个位数，派息率约25%暗示未来股息将增加 [7] - 自由现金流因收购和债务偿还波动，但足以覆盖5700万美元的股息支付，信用评级为A，股息安全性有保障 [7] - 市盈率12.3倍，被低估，2024年和2025年预期收益将增加 [7]