文章核心观点 - 小市值股票虽风险高、价格波动大，但成长潜力大，3月通常是买入小市值股票的好时机，市场可能在2024年末或2025年初利率下降时出现轮动，转向小市值股票，SA Quant团队选出10只基本面强劲、有增长潜力和动力的小市值股票供投资者参考 [4][5][8] 市场趋势 - 大型股更成熟，在动荡市场中波动较小，过去一年投资者因利率上升、通胀和衰退担忧转向大型股 [4] - 小市值和中市值公司股票价格相对较低，但在利率上升时波动更大，不过市场可能在2024年末或2025年初利率下降时出现轮动 [5] - 2024年迄今经济数据好于预期，标普500首次突破5000点，第四季度GDP增长3.3%，GDP预测向好和极度贪婪指标可能预示市场将转向小市值股票 [5][6] 小市值股票特点 - 小市值股票成长潜力大，但风险和不确定性高于大市值股票，常以低于基本面的价格交易，若成长为大市值股票回报丰厚 [7] - 可使用Seeking Alpha Quant Ratings和Factor Grades筛选小市值股票，综合评估估值、盈利能力、增长、动量和每股收益修正等五个因素 [7] 10只小市值股票情况 GigaCloud Technology Inc. (GCT) - 市值14.1亿美元，量化评级为强烈买入，在分销行业量化排名第一，过去一年股价涨幅超590% [9] - 预计2024财年营收达10.3亿美元，每股收益增长17%，连续四个季度超盈利预期，营收同比增长25%，EBITDA、EBIT、摊薄每股收益和ROE同比大幅增长 [10] - 盈利能力强，运营利润率、杠杆自由现金流利润率和ROE分别为15%、15%和28%，估值相对较高，但滚动PEG GAAP为0.01x，低于行业中值99% [10] Forestar Group Inc. (FOR) - 市值18.7亿美元，量化评级为强烈买入，在房地产股票中量化排名第一，过去一年股价涨幅超150%，交易价格仍有较大折扣 [11] - 预计到2025财年营收近17亿美元，受益于住房市场复苏，最新季度正常化每股收益和销售额超预期，过去90天有四次上调，过去6个月2024年9月结束财年的每股收益上调超50% [11] NewLake Capital Partners, Inc. (OTCQX: NLCP) - 市值3.5075亿美元，量化评级为强烈买入，在工业房地产投资信托基金行业量化排名第一，在房地产股票中排名靠前 [12] - 除修正评级为B外，其他方面评级为A，股息收益率为9%，未来股息每股增长53%，在19项估值因子评级指标中16项为A，多项估值指标优于行业中值，总债务/股权为0.48%，远低于行业的98% [14][15] - 盈利能力评级为A+，AFFO利润率为90%，EBITDA利润率为87%，杠杆自由现金流利润率为63%，净利润率为52%，净利润/债务比率超1200%，过去三个月股价上涨15%，而行业仅上涨0.03% [15] Blue Bird Corporation (BLBD) - 市值10.4亿美元，量化评级为强烈买入，在工业股票中排名前十，在建筑机械和重型卡车行业排名第一，过去一年股价上涨60% [16] - 盈利能力指标出色，第一季度营收和盈利超预期，市场需求强劲和替代能源组合使利润率创纪录，积压订单、电动汽车生产和订单增加，全年业绩指引上调 [16][18] - 估值评级为A-，有折扣，远期P/E增长（PEG）比率为0.38x，低于行业中值超70%，远期EV / EBIT比率低于行业约30%，因远期销售增长21%和远期每股收益长期增长37%，90天内有六位分析师上调评级 [18] RADCOM Ltd. (RDCM) - 市值7876万美元，量化评级为强烈买入，在通信服务提供商行业量化排名第九，自2019年以来稳步增长，2023财年销售额达5160万美元 [19] - 2023年第四季度每股收益和营收超预期，毛利率为73%，运营费用同比下降5%，EBIT增长，账面现金8220万美元，无债务 [19][20] - 预计未来两年营收每年增长11%，2025年超6400万美元，运营和杠杆自由现金流同比增长超200%，EBIT增长超100%，过去三个月有两次盈利上调，2024财年和2025财年每股收益预计分别增长超50%和37%，估值评级为B，非GAAP远期P/E为17x，远期EV/EBIT比率为13x [23] ANI Pharmaceuticals, Inc. (ANIP) - 市值13.3亿美元，量化评级为强烈买入，在制药股票中排名靠前，过去一年股价上涨60%，在美国仿制药市场CGT批准数量排名第二 [24] - 2023年营收4.868亿美元，同比增长54%，调整后EBITDA为1.338亿美元，同比增长140%，第四季度每股收益和营收超预期，连续六个季度超盈利预期，过去三个月有两次上调 [24] - 盈利能力评级为A，EBITDA利润率（TTM）为22%，杠杆自由现金流利润率为23%，远高于行业中值，估值评级为C，但非GAAP远期P/E为14x，低于行业约20%，远期EV/EBITDA为10.09x，低于行业中值超20%，市现率为11x，低于行业超30% [26] Apogee Enterprises, Inc. (APOG) - 市值12.5亿美元，量化评级为强烈买入，在建筑产品股票中排名靠前，过去一年股价上涨超20%，过去三个月上涨15% [27] - 摊薄每股收益同比增长近60%，远期每股收益增长211%，连续九个季度超每股收益预期，过去12个季度中有11个超预期，过去三个月有三次盈利上调，远期P/E增长（PEG）比率为1.22，低于行业中值约30% [27] - 盈利能力评级为B，ROE为25%，ROTC为14%，股息评分良好，有34年连续股息支付和12年连续股息增长记录 [29] Ardmore Shipping Corporation (ASC) - 市值6.5179亿美元，量化评级为买入，在石油和天然气储存及运输股票中排名第六，随着油轮运输需求增加，财务状况和资产负债表改善 [30] - 杠杆自由现金流同比增长36%，运营现金流增长28%，EBITDA利润率近40%，净利润率近30%，杠杆自由现金流利润率约24%，盈利能力评级为A-，远期P/E比率为5x，低于行业的11.27x，过去三个月有四次上调和一次下调 [30] Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - 市值18.5亿美元，量化评级为强烈买入，在财产和意外伤害保险行业排名靠前，过去一年股价上涨30%，因远期销售增长近20%、运营利润增长20%和长期每股收益增长近20%，增长评级为A [31] - 过去90天有六次盈利上调和一次下调，2024财年和2025财年每股收益预计分别增长14%和20%，销售额预计分别增长25%和23%，估值评级为D，但远期P/E增长（PEG）比率为0.88x，低于行业中值超30% [31] Collegium Pharmaceutical, Inc., (COLL) - 市值12亿美元，量化评级为强烈买入，在制药行业排名靠前，过去一年股价上涨超50%，从事疼痛管理药物的开发和商业化 [33] - 盈利能力评级为A+，毛利率、EBIT、EBITDA和杠杆自由现金流利润率分别为85%、33%、60%和48%，远高于行业中值，增长评级为B，因远期每股收益增长约20%、远期EBIT增长约90%和杠杆自由现金流增长140%，预计2024财年营收和调整后EBITDA创纪录 [33][34]