投资风险 - 投资股票并不是每一项投资都会成功，长期投资者只需有几个大赢家来平衡其他投资的损失[1] - CVS Health Corporation (NYSE:CVS)的股价表现落后于标普500指数，投资个股的最低要求是要超过指数[2] 财务表现 - CVS在2023财年报告了稳健的营收增长，但在2022年受到阿片类诉讼费用和资产减值的影响[4] - CVS的三个业务部门中，只有Health Services部门在财年2023实现了营收和调整后的营业收入的增长[7] - CVS在2024财年的指导预期被调低，尤其是调低了长期财务指导[8] 未来展望 - CVS预计未来几年每年调整后每股收益将增长约6%，其中约3%至4%来自营业收入增长，约2%来自股票回购[11] - CVS被认为是被低估的，目前的估值倍数低于10年平均值，估值倍数约为10意味着企业无法再增长[14] - 尽管认为CVS未来增长可能会受到限制，但由于低估值仍被认为是值得持有的股票，预计未来几年会表现出色[21] 零售业务挑战 - CVS在零售业务中面临竞争问题，管理层对未来持悲观态度，预计Pharmacy & Consumer Wellness部门将对调整后每股收益产生负面影响[19] - CVS在零售业务中缺乏定价权，这对公司不利，该部门在2023财年贡献了近33%的总收入和34%的总营业收入[20]