文章核心观点 - 美国无线通信基础设施资产所有者Crown Castle有望受益于移动数据使用增加、频谱可用性提升和无线运营商资本支出增加，但面临客户集中、行业整合和高利率问题 [1] 利好因素 - 移动数据使用量呈指数级增长、频谱可用性提高和5G网络大规模部署，推动运营商进行大量网络投资，未来几年无线数据消费预计将大幅增加 [2] - 下一代技术出现、网络密集型应用广泛使用，将推动无线数据消费增长 [3] - 截至2023年第四季度，公司拥有超4万个基站和近9万英里光纤，处于有利地位 [4] - 公司在光纤和小基站业务的投资，补充了其基站业务，为5G增长战略带来上行潜力 [5] - 管理层计划增加小基站部署，预计2024年交付1.6万个新节点 [6] - 公司致力于提供稳定股息，股息由高质量长期合同租赁付款支持，过去五年四次提高股息，五年年化股息增长率为8.54% [7][8] 不利因素 - 公司客户集中度高，截至2023年12月31日，约四分之三的场地租赁收入来自T-Mobile、Verizon和AT&T，客户流失或整合将影响公司营收 [9] - 运营商网络支出回调或合理化，可能影响公司业绩 [10] - 截至2023年12月31日，公司资产负债表杠杆率高，债务和其他长期债务达220.9亿美元，高利率环境下，额外借款将增加债务和借款成本 [11] - 管理层预计2024年利息费用和递延融资成本摊销在9.33亿至9.78亿美元之间，预计当年利息费用同比增长9.8%，高利率使股息支付吸引力下降 [12] - 过去三个月，公司股价下跌2.1%，而行业上涨3.6% [13] 推荐股票 - REIT行业中，EastGroup Properties和Host Hotels & Resorts排名较好，均为Zacks Rank 2（买入） [14] - EastGroup Properties 2024年每股FFO的Zacks共识估计在过去一个月微升至8.30美元 [15] - Host Hotels & Resorts当年每股FFO的Zacks共识估计在过去一个月上调1.6%至1.92美元 [16]