行业背景 - 边缘计算市场预计到2030年将以每年37%的速度增长 人工智能的兴起可能进一步推动行业发展 因为客户希望将AI模型尽可能靠近用户运行 [1] Fastly公司表现 - 第四季度收入同比增长15%至1.38亿美元 低于行业增速 [3] - 第四季度毛利率仅为55% 在云计算股票中处于较低水平 [4] - 2023年自由现金流亏损约3190万美元 [5] - 2024年收入增长预期为15% 略低于2023年的17% [10] - 股价仅为2024年收入预期的3倍 远低于Cloudflare的20倍 [11] Cloudflare公司表现 - 第四季度收入同比增长32%至3.625亿美元 是Fastly的两倍多 [3] - 第四季度毛利率高达77% [4] - 2023年自由现金流盈利1.194亿美元 [5] - 2024年收入增长预期为27% [10] - 持续快速创新和迭代 经常推出新产品和服务 [6] - D1分布式数据库产品在长期公开测试后本月开始收费 [7] - 提供大量免费服务 便于用户试用 有助于将免费用户转化为付费用户 [8] 两家公司对比 - Cloudflare在客户获取和增长方面表现优异 而Fastly则面临增长困境 [2] - Cloudflare的资产负债表更强健 有更多资源投资新产品 [5] - Cloudflare的平台更易于使用 而Fastly则更偏向"联系销售"的模式 [9] - Fastly在各个方面都被Cloudflare超越 尽管其股价更便宜 [11]