行业趋势 - 美国房地产市场进入旺季，投资者预期美联储今年晚些时候降息，行业活动或增加，部分房地产基金经理认为未来几个月有“绝佳”房地产交易机会 [1] - 房地产股票有自身生态系统，涵盖住宅、商业、医疗和专业领域，投资房地产股票可帮助投资者分散投资组合、对冲风险并享受税收优惠 [2] - 抵押贷款利率下降有助于缓解市场压力、增加销售量，利率进一步下降将使更多人进入住房市场，预计年底利率降至6%将利好房地产股票 [3] - 购买实体房产成本高且困难，投资者可通过购买房地产股票或专业房地产投资信托基金涉足房地产市场 [4] 公司分析 EPR Properties (EPR) - 该公司是“体验式”房地产投资信托基金，拥有游乐园、滑雪场和电影院等少量有增长潜力的房产，疫情期间策略不佳，但近期增长稳健，上次财报超预期后提高了股息 [6] - 市盈率为21.8倍，预期股息收益率为7.7%，分析师平均目标价比当前每股42美元高13%，2024年运营资金指引为每股4.76 - 4.96美元，公司专注减少影院业务并提高影院投资组合质量，非影院投资组合覆盖率为2.6倍 [7] Crown Castle (CCI) - 该公司与EPR相反，专注为无线通信塔提供场地，约75%的收入来自美国前三大移动运营商，随着5G推广，未来四年对手机信号塔的需求预计增加 [10] - 年初新CEO上任后公司采取一系列措施改善前景和管理，联合创始人提议出售光纤业务，称可节省超10亿美元税收并使公司成为顶级塔类公司 [11] - 市盈率为32.1倍，股息收益率为5.6%，自2014年以来持续分红且逐年增加，股息支付率虽达1.68但盈利和增长前景显示可持续分红潜力，所有分析师建议持有或买入 [12] Redfin (RDFN) - 该科技型房地产公司提供经纪和抵押贷款发起服务，高利率环境使其股价大幅下跌，自2020年峰值以来市值损失超90%，若拜登提议的1万美元税收抵免通过，公司有望复苏 [13] - 公司CEO称住房市场供应有所回升，库存八个月来首次增加，房地产股票可能要等抵押贷款利率进一步下降才会大幅上涨，公司重新推出购房者退款计划，CEO格伦·凯尔曼近期买入19.6万美元股票，第四季度每股亏损0.20美元略好于分析师预期 [14]