文章核心观点 - 探讨Ginkgo Bioworks公司是否值得投资，分析其发展潜力与面临的问题 [1][2] 公司优势 - 受Cathie Wood的方舟创新ETF青睐，是生物制药领域热门合作伙伴，处于生物技术、人工智能和实验室机器人交叉领域 [1] - 作为生物铸造厂，为客户定制生物产品并实现工业化生产，依靠自动化提高效率 [4] - 吸引众多生物制药和农业企业合作，2023年新增78个项目，总数达162个，制药项目数量是两年前两倍多，该业务去年创收4400万美元，公司总收入超2.51亿美元 [5][6] - 随着客户、项目和产量增加，有望降低成本，击败竞争对手并回报投资者 [7] 公司面临的问题 - 难以维持稳定的收入增长，支出绝对值和占收入比例均飙升 [8] - 建设生物铸造厂平台需大量资本支出，且设备无低成本替代品 [9][10] - 非大规模运营时资本资源使用效率低，若无法实现规模经济，长期生存和投资价值存疑 [11][12] - 若无法降低成本并让利给客户，客户可能转投其他机构，目前财务数据未达预期 [13] 投资建议 - 注重资本保值和稳定回报的投资者不宜购买该股票 [14] - 投资期限长且能接受股价在核心问题解决前下跌的投资者，可考虑投资 [14] - 若公司解决主要商业模式风险，股价可能不再便宜 [15]