公司战略调整与2026年核心聚焦 - 公司已完成其生物安全业务的剥离，并正在将2026年的投资重点聚焦于赢得新兴的“自主实验室”领域 [1] - 公司联合创始人兼CEO表示，公司的核心目标仍是“让生物学更易于工程化”，但2026年的投资重点将集中在自主实验室这一新兴类别上 [2] - 公司正通过两种主要方式推进自主实验室战略：一是在其波士顿的自主实验室系统“Nebula”上运行自身服务；二是向早期采用者销售自主实验室系统 [3] 业务剥离与财务重述 - 由于出售了生物安全业务，公司2026年第一季度的财务报告呈现方式发生变化，该业务此前被报告为独立分部，现已作为终止经营业务 [4] - 截至2026年3月31日，被转移的生物安全资产符合“持有待售”和“终止经营”的分类标准，因此公司正追溯重述前期数据，将生物安全相关的收入、费用和现金流从持续经营业务中剔除 [5] - 此次剥离成立了一家名为Perimeter的新公司，并带来了6000万美元的资金以及专注于国防技术的新投资者，公司仍是Perimeter的股东 [6] 2026年第一季度财务表现 - 2026年第一季度，公司持续经营业务收入为1900万美元，较2025年第一季度下降49% [7] - 若剔除2025年第一季度因BiomEdit协议共同终止而产生的750万美元非现金收入，2026年第一季度收入同比下降37% [7] - 运营费用因重组努力而下降：研发费用同比下降38%至3000万美元（上年同期为4900万美元）；一般及行政费用同比下降35%至1300万美元（上年同期为2000万美元） [8] - 持续经营业务净亏损为7600万美元，上年同期亏损为8300万美元；调整后EBITDA为负4200万美元，上年同期为负4400万美元 [8] - 本季度现金消耗为4800万美元，较2025年第一季度的5800万美元下降17% [10] - 截至季度末，公司拥有3.73亿美元现金且无银行债务，并重申了2026年全年现金消耗指引为1.25亿至1.5亿美元 [10] Nebula自主实验室平台详情与进展 - 公司CEO将Nebula自主实验室系统与传统实验室自动化进行对比，称传统自动化工作站像地铁系统（高度自动化但限于预定义路线），而自主实验室应结合自动化与科学家在实验台所期望的灵活性 [11] - 公司的目标是让科学家能够订购实验，而无需手动在仪器间移动样本或编程每个步骤，这有望减少空间需求、提高利用率并提升科学家效率 [12] - Nebula系统已支持超过100个已提交的实验方案，其中超过30个独特的方案由科学家（而非自动化工程师）提交 [13] - 该系统目前集成了超过50种实验室设备，并正在扩展至超过100个可重构自动化推车 [13] - 公司预计将很快在波士顿将103至105个可重构自动化推车连接到一个单一设置中，并已在约三周内安装了大约50台额外设备 [14] - 公司的硬件方法以可重构自动化推车为核心，并将其描述为“包裹每个实验室设备的机器人”；同时使用名为Catalyst的调度软件来协调整个系统的多个实验方案 [15] 服务业务、合作伙伴关系与AI应用 - 公司正利用其自身的服务业务（Ginkgo Cloud Lab、Ginkgo Datapoints和Ginkgo Solutions）来展示Nebula的经济效益和能力 [16] - 公司最近推出了Ginkgo Cloud Lab，用户可通过网站请求实验方案报价，该服务体现了公司对自动化、高利用率可降低实验工作成本的看法 [17] - 公司与OpenAI的合作项目中，GPT-5控制了六轮实验设计，将无细胞蛋白质合成的成本较科学界现有水平降低了40% [18] - 公司还与AWS、Benchling和Tamarind Bio建立了涉及抗体工作流程的新渠道，尽管目前尚未出现大量需求涌入，但公司将其视为科学家直接从软件平台订购实验工作的早期步骤 [18] - 自大约一年半前推出以来，Ginkgo Datapoints已与10家顶级生物制药公司合作，其潜在收入机会在于客户构建需要额外数据的专业生物模型所产生的重复需求 [19] 自主实验室的预期效益 - 与手动实验室相比，公司预计Nebula可能将空间利用率降低至三分之一，并将可用运行时间从每周约40小时增加四倍至168小时 [20] - 自动化允许在科学家通常不在实验室的时间（例如深夜）启动实验，从而可能更快获得结果，并通过审计追踪提高实验的可重复性 [21] - 公司预计自主实验室将通过降低运行样本的有效成本，从而大幅提高实验通量 [22]

财务数据和关键指标变化 - **收入**: 2026年第一季度收入为1900万美元，较2025年第一季度的3700万美元下降49% [7]。若剔除2025年第一季度与BiomEdit协议终止相关的750万美元非现金收入，2026年第一季度收入同比下降37% [7] - **研发费用**: 2026年第一季度研发费用为3000万美元，较2025年第一季度的4900万美元下降38% [8] - **行政费用**: 2026年第一季度行政费用为1300万美元，较2025年第一季度的2000万美元下降35% [8] - **持续经营净亏损**: 2026年第一季度持续经营净亏损为7600万美元，较2025年第一季度的8300万美元有所收窄 [8] - **调整后EBITDA**: 2026年第一季度调整后EBITDA为-4200万美元，略低于2025年第一季度的-4400万美元 [9]。该指标包含了闲置租赁空间的持有成本，2026年第一季度此项成本为1600万美元 [9] - **现金消耗**: 2026年第一季度现金消耗为4800万美元，较2025年第一季度的5800万美元下降17% [10]。若剔除2026年第一季度支付给谷歌云的1400万美元（根据2025年10月修订的协议，将未来最低承诺额降低了超过1亿美元，并将承诺期从3年延长至6年），现金消耗同比显著下降 [10][11] - **现金状况**: 截至2026年第一季度，公司拥有3.73亿美元现金，无银行债务 [4] - **全年指引**: 公司重申2026年全年现金消耗指引为1.25亿至1.5亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - **业务重组与会计处理**: 公司于2026年4月3日完成了生物安全业务的剥离，该业务现作为终止经营业务列报 [5]。自2026年第一季度起，公司作为单一业务部门运营 [6] - **服务业务**: 公司正将其服务、解决方案、数据点和云实验室业务迁移到其自主实验室平台“星云”上运行，以展示该系统的能力并推动系统销售 [2][13] - **云实验室业务**: 云实验室服务已上线，用户可在线提交实验方案并获得报价，价格显著低于传统人工实验室 [48] - **数据点业务**: 该业务已与全球10家顶级生物制药公司合作，专注于为AI模型生成训练数据包，并开始看到重复业务 [53][65] - **解决方案业务**: 公司拥有超过250个研究合作伙伴关系，覆盖广泛的生物技术领域，目前正努力将这些高度可变的研究工作迁移到“星云”平台上 [54][57] 各个市场数据和关键指标变化 - **政府与政策市场**: 美国国家科学基金会正资助1亿美元用于建设云实验室和自主实验室网络 [42]。公司已与太平洋西北国家实验室签署了一份价值4700万美元的合同，将部署近100个RAC（可重构自动化推车）单元 [43] - **行业趋势与竞争**: 行业对自主实验室的关注度显著提升，硅谷有新公司进入，前沿AI实验室对此兴趣浓厚，政府讨论增多 [1]。中国在药物发现领域的工作日益增多，对美国构成了竞争压力 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **核心战略**: 公司2026年的核心战略是投资并赢得“自主实验室”这一类别 [1]。目标是通过结合灵活性和高度自动化，用自主实验室取代传统实验台 [18] - **技术路径**: 通过其“星云”自主实验室平台和RAC硬件系统，实现实验室设备的模块化集成和灵活调度，以支持科学家提交的多样化实验协议 [24][31][35] - **竞争优势**: 公司认为其结合了硬件（“星云”平台）、软件（调度系统）和实际科学服务（云实验室、数据点、解决方案）的模式，使其在该领域具有独特优势和领先地位 [4][30][59] - **行业愿景**: 公司认为生物制药/生物技术公司每年10-30亿美元的研究支出中，绝大部分用于人工实验台，未来资本应更多地投向自动化实验室工作 [20][21]。自主实验室能带来约3倍的空间利用提升和4倍的运行时间（从每周40小时到168小时）提升，从而显著降低成本并提高研究生产力 [22][73] - **服务与硬件协同**: 公司将云实验室、数据点和解决方案服务视为其“星链”，即利用自身服务业务在自主实验室平台上运行，既能创造收入，又能反复测试和完善平台，最终推动硬件系统的销售 [13][45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **经营重点转变**: 公司已从过去几年专注于降低现金消耗，转向在保持成本效率的同时，投资于AI、机器人技术和软件，以构建自主实验室 [11] - **市场机遇**: 自主实验室技术有望解决美国研究竞争力面临的挑战，应对来自中国等地的竞争 [41][42]。AI科学家与自主实验室结合，可能从根本上改变科学研究的速度和规模 [70][71] - **技术可行性信心**: 管理层对自主实验室的技术可行性充满信心，认为“星云”平台已运行超过100个协议（其中30多个为独特协议），并由科学家（而非自动化工程师）提交，证明了其可行性 [32] - **前景展望**: 公司对2026年的现金消耗效率改善和业务追求感到满意，并相信现金消耗指标最能反映其持续服务、工具以及对自主实验室的进一步投资 [12] 其他重要信息 - **生物安全业务剥离**: 生物安全业务以6000万美元估值分拆为新公司Perimeter，Ginkgo作为股东 [3] - **“星云”平台进展**: 平台已集成80多种设备，并计划在一周内将RAC单元数量从50多个增加到103/105个 [27][37]。平台已成功运行由OpenAI的GPT-5设计的实验，在细胞游离蛋白质合成成本上实现了比科学前沿水平40%的改进 [25][49] - **合作伙伴关系**: 公司与AWS、Benchling和Tamarind Bio在抗体发现领域建立了新的渠道合作 [50]。公司也与ARPA-H有合作项目，并接待了大量访客（第一季度超过600名） [43][45] - **效率提升案例**: 与OpenAI的合作项目显示，经过六轮实验设计，GPT-5将细胞游离蛋白质合成成本降低了40% [49][68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: AWS和Benchling等新合作渠道对2026年收入的潜在影响如何？目前的启动情况以及全年预期是怎样的？ [60] - **回答**: 这些合作是新的销售渠道，目前尚未带来大量涌入的需求，但已开始产生一些问询 [61]。合作目前主要集中在抗体领域，但公司的云实验室支持更广泛的实验协议 [62]。管理层对将其扩展为更通用的、类似于AWS云计算的“按需实验”模式感到兴奋，认为这代表了未来科学家工作的新方式 [63] 问题: 在生物技术公司纷纷部署自身AI能力的情况下，Ginkgo数据点业务的需求动态如何？未来几个季度该业务有哪些潜在的收入催化剂？ [65] - **回答**: 数据点业务已拥有10家顶级制药公司客户，并开始看到重复业务 [65]。由于生物数据模型的专有性和数据集差异性，预计许多公司会建立自己的内部模型，这将持续产生对高质量训练数据的需求 [66]。收入解锁的关键在于客户看到模型性能随数据量提升而带来的重复购买，类似于Scale AI在图像和语言模型早期的发展路径 [67] 问题: 与OpenAI合作使用GPT-5后观察到的效率提升是多少？还有多少改进空间？这会是一个变革性因素吗？ [68] - **回答**: 与OpenAI的合作项目实现了比科学前沿水平40%的成本改进 [68]。关于模型（如GPT-5.5）能否带来进一步改进、甚至产生突破性想法，仍有待探索 [68]。AI模型（用于实验设计和分析）与自主实验室的结合是一种新的科研方式，能让单个科学家达到类似拥有一个团队的研究产出水平，从而可能从根本上改变科学研究的速率 [69][70][71] 问题: 迁移到“星云”自主实验室如何影响成本、实验速度、成功率、可重复性和可扩展性？ [72] - **回答**: - **成本**: 主要来自约3倍的空间利用提升和4倍的运行时间（从每周40小时到168小时）提升 [73] - **速度**: 单个实验协议时间未必缩短，但科学家可以利用夜间和周末运行实验，从而在实际中大幅缩短整体项目周期，理论上最高可实现4倍的提速 [74][75] - **质量与可重复性**: 自动化提供了完整的审计追踪，有助于识别和排除错误，从而显著提高实验的可重复性 [76] - **可扩展性/吞吐量**: 成本的大幅降低将促使科学家设计并运行数量远多于以往的实验，导致数据量的爆发式增长，类似于计算自动化带来的变革 [77][78] 问题: 公司何时能达到100个RAC单元的目标？ [80] - **回答**: 新增的50个RAC单元已在过去三周内安装完毕，目前与原有系统作为两个独立循环运行，预计在下周（可能是14号）实现全部103/105个单元的互联互通 [80][81]。在短短三周内集成50台新设备，这在实验室自动化领域是前所未有的，展示了公司的独特能力 [81]

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度收入为1900万美元，较2025年第一季度的3730万美元下降49% [7] - 若剔除2025年第一季度与BiomEdit协议终止相关的750万美元非现金收入，2026年第一季度收入同比下降37% [7] - 2026年第一季度研发费用为3000万美元，较2025年第一季度的4900万美元下降38% [8] - 2026年第一季度一般及行政费用为1300万美元，较2025年第一季度的2000万美元下降35% [8] - 2026年第一季度持续经营业务净亏损为7600万美元，较2025年第一季度的8300万美元有所收窄 [8] - 2026年第一季度调整后EBITDA为负4200万美元，较2025年第一季度的负4400万美元略有改善 [9] - 调整后EBITDA中包含了1600万美元的闲置租赁空间持有成本 [9] - 2026年第一季度现金消耗为4800万美元，较2025年第一季度的5800万美元下降17% [10] - 若剔除2026年第一季度支付给谷歌云的1400万美元，现金消耗同比显著下降 [11] - 公司重申2026年全年现金消耗指引为1.25亿美元至1.5亿美元 [12] - 截至2026年第一季度，公司拥有3.73亿美元现金，无银行债务 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司已完成生物安全业务的剥离，该业务现作为终止经营业务列报 [5][6] - 剥离后，公司作为单一业务部门运营 [6] - Ginkgo Datapoints服务在推出约一年半后，已与10家顶级生物制药公司合作 [53][65] - Ginkgo Cloud Lab服务已上线，用户可在线提交协议并获得报价，例如一个实验报价为39美元 [48] - 公司已与亚马逊、Benchling和Tamarind Bio等平台建立合作，作为新的销售渠道，初期聚焦于抗体领域 [50][51][61] - 公司解决方案业务在过去10年已建立超过250个研究合作伙伴关系 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司位于波士顿的Nebula自主实验室系统正在快速扩展，设备机架（RAC）数量将从50个增至105个 [37][80] - Nebula系统目前集成了80多种实验室设备，并计划持续增加 [27] - 在上一季度，Nebula系统已运行超过100个协议，其中30多个为独特协议 [30] - 在高峰日，有439名科学家通过Nebula系统提交协议 [34] - 公司已与太平洋西北国家实验室签署一份价值4700万美元的合同，将为其安装近100个RAC机架 [43] - 2026年第一季度，公司自主实验室接待了超过600名访客 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的核心使命是让生物学更容易被设计 [1] - 2026年的战略重点是投资并赢得“自主实验室”这一类别 [1] - 战略路径包括：1）在波士顿的Nebula自主实验室上运行公司的服务、解决方案和数据点业务，以验证系统能力；2）在全球寻找早期采用者购买其自主实验室系统 [2] - 公司将自主实验室类比为Waymo自动驾驶汽车，旨在结合工作站的灵活性与工作单元的自动化水平，实现无需人工干预的端到端实验运行 [15][18] - 公司认为自主实验室能带来显著价值：空间利用率提升约3倍，设备运行时间从每周40小时增至168小时（4倍），从而大幅降低研发成本 [21][22][73] - 公司通过其“可重构自动化推车”（RAC）硬件和名为Catalyst的智能调度软件来解决自主实验室的技术挑战 [24][34] - 公司利用AI编码工具（如Codex、Claude Code）来降低科学家使用自主实验室的门槛，将人类语言指令转化为控制代码 [35][36] - 公司将其服务业务（Cloud Lab, Datapoints, Solutions）比作SpaceX的Starlink，既可作为创收资产，又能反复测试和验证其自主实验室平台 [13][45][46] - 公司看到美国政府政策对自主实验室的支持，例如国家科学基金会资助1亿美元用于云实验室和自主实验室网络，以及相关立法提案 [42] - 公司指出，为了保持美国在生物技术研发领域的竞争力，需要采用自主实验室等新方式来应对来自中国等地的成本竞争 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - CEO认为自主实验室这一类别正获得越来越多的关注，硅谷有新公司进入，AI前沿实验室对此感兴趣，政府讨论也增多 [1] - 公司对剥离生物安全业务感到满意，认为这有助于Ginkgo更专注于自主实验室，同时该业务也能在专注于国防科技的新投资者支持下独立发展 [3] - CFO指出，2026年的重点是持续提高成本效率，同时投资于AI、机器人和软件，以将自主实验室带给生物科学客户 [11] - CEO认为，将AI模型（如GPT-5）与自主实验室结合，开启了“AI科学家”进行实验的新模式，能显著提高科学发现效率 [20][49][68] - CEO展望，未来科学家及其AI代理都将通过自主实验室订购实验，这将从根本上改变科学研究的进行方式 [28][70] - CEO相信，如果自主实验室成功，将能2-3倍地提高制药等科学驱动型行业的研发速度 [71] 其他重要信息 - 公司于2026年4月3日完成了生物安全业务的剥离，交易金额为6000万美元 [2][3] - 2025年10月，公司与谷歌云修订并重置了年度承诺，将未来最低承诺金额降低了超过1亿美元，并将承诺期从3年延长至6年，2026年第一季度支付了1400万美元 [10] - 公司与OpenAI的合作项目显示，使用GPT-5进行6轮实验设计后，将无细胞蛋白质合成的成本比科学界现有水平降低了40% [49][68] - 公司通过“虚拟细胞药理学倡议”提供免费化合物测试，以建立社区领导地位 [53] - 公司定期举办实验室参观活动，邀请潜在客户和研究领袖亲身体验Nebula系统 [45][58] 问答环节所有的提问和回答 问题: 应如何看待亚马逊AWS和Benchling等新合作渠道对今年收入的潜在影响？发布至今情况如何？对2026年剩余时间的预期中包含了哪些假设？ [60] - 这些新渠道（包括AWS、Benchling和Tamarind Bio）令人兴奋，代表了云层与实验室直接对话的新型销售渠道 [61] - 目前尚未看到大量的咨询涌入，但已通过该渠道获得了一些问询 [61] - 这些合作初期主要集中在抗体领域，因为该领域已有较多AI模型 [61] - 长期愿景是希望科学家能在电子实验笔记本中直接设计实验，点击按钮即可通过云实验室获得报价并运行，这更接近AWS云计算的成功模式 [62][63] - 公司对拓宽该渠道感到兴奋，认为这可能成为未来科学家开展工作的新常态 [64] 问题: 随着生物技术和制药公司继续推出自己的AI能力，客户如何看待Ginkgo Datapoints和其AI驱动产品集的吸引力？需求动态如何？该业务在未来几个季度有哪些潜在的收入增长点值得关注？ [65] - Ginkgo Datapoints已与10家顶级制药公司合作，收入增长点在于客户的重复业务 [65] - 由于生物数据模型更具专业性，且各公司拥有自己的数据集，预计行业内会出现许多公司内部定制的模型 [66] - 随着客户发现其内部模型性能随着数据增加而提升，他们会产生购买更多数据的需求，这正是Ginkgo Datapoints的收入增长逻辑，类似于Scale AI在图像和语言模型早期的发展路径 [66][67] - 公司希望成为该领域默认的数据提供商 [66] 问题: 基于与OpenAI的项目，使用GPT-5后效率提升了多少？还有多少改进空间？这会是一个变革性因素吗？ [68] - 与OpenAI的项目使用GPT-5进行了6轮实验，每轮设计100个384孔板，最终在科学目标上实现了比现有技术水平40%的改进 [68] - 尚不确定回报递减点在哪里，以及模型是否能产生突破性想法 [68] - 随着模型升级（如GPT-5.5），性能可能会更好 [68] - 这是一个新的科学研究方式，将此类模型与自主实验室结合，可以让个体科学家达到接近拥有一个研究团队的效率，从而从根本上改变科学进展速度 [69][70][71] - 美国政府的“创世纪任务”投资于此，目标是将美国科学产出翻倍，这可能会彻底改变制药等科学驱动型行业 [71] 问题: 迁移到Nebula自主实验室如何影响整体成本、实验速度（如周转时间）、成功率、可重复性或可扩展性？ [72] - **成本**：自主实验室能带来约3倍的空间利用效率提升和4倍的设备运行时间（从每周40小时到168小时）提升，这两者是研发成本的主要构成部分，因此将显著降低成本 [73] - **速度**：单个实验协议本身不一定更快，但科学家可以随时启动实验（如下午4点或夜间），从而可能将原本需要第二天开始的实验提前完成，理论上最多可实现4倍的速度提升 [74][75] - **质量**：自动化天然有利于实验的可重复性，因为所有操作都有审计追踪，错误更容易被识别和排除 [76] - **可扩展性/通量**：成本的大幅降低将促使科学家设计并运行更多实验，导致数据量爆炸式增长，这与计算等领域自动化初期的历史规律一致 [77][78] - 公司相信在成本、速度和通量方面都将看到巨大收益 [79] 问题: 公司提到正在努力实现100个RAC机架的目标，预计何时能达到？ [80] - 公司已在过去三周内安装了额外的50个机架，它们现已全部连接完毕 [80] - 新旧系统之间的连接预计将在下周（可能是4月14日）启用，达到103或105个机架的目标已迫在眉睫 [80] - 在3周内集成50台新设备是实验室自动化领域前所未有的成就，体现了公司的独特能力 [81]

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度收入为1900万美元，较2025年第一季度的3730万美元下降49% [7] - 2025年第一季度收入包含与BiomEdit协议共同终止相关的750万美元非现金收入，若剔除该影响，2026年第一季度收入同比下降37% [7] - 2026年第一季度研发费用为3000万美元，较2025年第一季度的4900万美元下降38% [9] - 2026年第一季度一般及行政费用为1300万美元，较2025年第一季度的2000万美元下降35%，这些下降均源于公司的重组努力 [9] - 2026年第一季度持续运营净亏损为7600万美元，而去年同期亏损为8300万美元，亏损同比减少主要归因于重组努力 [9][10] - 2026年第一季度调整后EBITDA为负4200万美元，略低于2025年第一季度的负4400万美元 [10] - 调整后EBITDA包含1600万美元的闲置租赁场地持有成本，该成本为现金运营成本，目前与创收无关，但可通过转租缓解 [10] - 2026年第一季度现金消耗为4800万美元，较2025年第一季度的5800万美元下降17% [11] - 2025年10月，公司修改并重置了与谷歌云的年度承诺，金额为1400万美元，此举使未来最低承诺额较原始条款减少超过1亿美元，并将承诺期限从3年延长至6年 [11] - 2026年第一季度支付了上述1400万美元给谷歌云，并计入当季现金消耗，若剔除该笔付款，现金消耗较去年同期显著下降，这是重组的直接结果 [11][12] - 公司重申2026年全年现金消耗指引为1.25亿至1.5亿美元，该范围反映了成本效益、持续的服务与工具业务以及对自主实验室进一步投资之间的平衡 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司已完成生物安全业务的剥离，该业务自2026年3月31日起被列为终止经营业务，公司目前作为单一部门运营 [5][6] - 自主实验室系统“Nebula”已整合超过80种实验室设备，并计划在一周内将可重构自动化推车（RAC）数量从50多个增加到103个 [24][27][33][37] - 在Nebula系统上，科学家（非自动化工程师）已提交并运行了100多个协议，其中超过30个是独特的协议 [31][34] - Nebula系统在高峰日有约439名科学家提交协议，这证明了其易用性和可扩展性 [35] - 云实验室服务“Ginkgo Cloud Lab”已于上一季度启动，客户可通过网站提交协议并获得报价，价格具有竞争力 [47][48] - Ginkgo Datapoints服务在推出约一年半后，已与全球10大生物制药公司中的10家展开合作 [53][65] - 公司已与亚马逊（Amazon Bio Discovery）、Benchling和Tamarind Bio等平台建立新的渠道合作，主要围绕抗体发现领域 [50][51] - 解决方案业务拥有超过250个研究合作伙伴关系，涵盖制药、工业生物技术和农业生物技术等领域 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国政府在自主实验室领域有新的政策行动，包括白宫的“Genesis Mission”以及国家科学基金会资助1亿美元用于云实验室和自主实验室网络 [40][42] - 公司观察到药物发现工作有向中国转移的趋势，部分原因是中国科学家的薪酬约为美国的三分之一 [41] - 公司已与太平洋西北国家实验室（PNNL）签署了一份价值4700万美元的新合同，将为其安装一个包含近100个RAC的大型自主实验室系统 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2026年的核心战略是投资并赢得“自主实验室”这一类别，认为实验室工作是生物工程的根本瓶颈 [1][14] - 公司通过类比交通行业（地铁、汽车、Waymo自动驾驶车）来解释其“自主实验室”愿景，旨在结合工作站的灵活性与工作单元的自动化水平，实现无需人类干预即可运行任意协议的实验室 [15][18] - 公司认为自主实验室的价值主张明确：可大幅节省空间成本（约减少三分之二），并将实验室可用时间从每周40小时提升至168小时（24/7运行），从而提升研究生产力和数据产出 [19][20][21][22] - 公司的硬件解决方案是“可重构自动化推车”（RAC），每个推车围绕一个实验室设备构建，可通过轨道系统像乐高积木一样组合成大型设置 [24] - 公司的软件核心是名为“Catalyst”的调度器，能够处理复杂的调度问题，允许多个不同协议同时灵活地插入运行，而非传统的批处理模式 [35][38][39] - 公司利用AI编码工具（如Codex、Claude Code）来降低科学家使用自主实验室的门槛，将科学家的自然语言意图转化为控制实验室的代码 [36] - 公司将云实验室、Datapoints和解决方案等服务视为其“星链”（Starlink），即在自有平台上运行服务业务，既能创收，又能反复测试和验证自主实验室平台 [14][45][46] - 公司认为AI科学家（如与OpenAI的合作项目）利用自主实验室进行“实验闭环”研究是改变科学方式的重要趋势，并展示了通过6轮设计将无细胞蛋白质合成成本降低40%的成果 [20][25][49][68] - 公司面临来自硅谷新公司的竞争，以及AI前沿实验室对自主实验室应用日益增长的兴趣 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为自主实验室类别正受到越来越多的关注，公司正走在正确的轨道上 [1] - 管理层对完成生物安全部门（Perimeter）的剥离感到高兴，认为这使公司能更专注于自主实验室，同时Perimeter也能在专注于国防科技的新投资者支持下独立发展 [2][3] - 公司现金状况强劲，截至2026年第一季度，拥有3.73亿美元现金且无银行债务，资本充足，足以支持在自主实验室领域的追求 [4] - 管理层认为2026年是公司在保持成本效益的同时，投资于AI、机器人和软件以将自主实验室带给生物科学客户的一年，公司已从纯粹专注于重组行动转向同时关注成本效益和投资机会 [12] - 管理层对现金消耗效率的持续改善和2026年的业务追求感到满意 [13] - 管理层认为，若想保持竞争力，美国需要以根本不同的方式进行科学研究，不能仅仅依赖过去的人才优势 [41][42] - 管理层相信，自主实验室结合AI科学家，可以大幅提高科学产出速率，从根本上改变以制药为首的科学型产业 [70][71] - 管理层对Nebula的进展感到兴奋，认为其是展示生物技术研发更好方式的独特资产，并希望将其推广至每家公司以取代其传统实验室工作站 [58][59] 其他重要信息 - 公司已提交8-K表格，其中包含了2023、2024和2025财年基于持续经营业务的模拟财务信息 [6] - 公司上一季度接待了超过600名访客参观其设施，并每周提供参观服务 [45] - 公司鼓励投资者通过社交媒体关注其进展，并提供了投资者关系联系邮箱 [85] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 应如何评估AWS和Benchling合作公告对今年收入的潜在影响？这些平台启动至今情况如何？公司对2026年剩余时间这些新平台的假设中包含了哪些预期？ [60] - 这些合作是销售渠道的新尝试，目前尚未带来大量咨询，但已通过该渠道接触到一些客户，令人兴奋 [61] - 合作目前主要围绕抗体领域展开，因为该领域已有一些AI模型，但公司的云实验室服务范围更广，已发布约10种协议且每周新增，涵盖质谱、代谢组学等多种类型 [61][62] - 管理层最期待的是未来能实现科学家直接从电子实验笔记本等界面提交任意协议并获得报价和运行的模式，这更接近AWS云计算的成功模式，而当前合作仍处于较窄的抗体领域起步阶段 [62][63] 问题: 随着生物技术和制药公司继续推出自己的AI能力，客户如何看待Ginkgo Datapoints和其AI驱动产品集的吸引力？需求动态如何？该业务部分在未来几个季度是否有潜在的收入渠道解锁值得关注？ [65] - Ginkgo Datapoints在约一年半内已与10家顶级制药公司合作，令人兴奋 [65] - 收入解锁的关键在于客户的重复业务，公司已开始看到从试点项目、数据生成项目到重复需求的趋势 [65] - 由于生物数据模型更具专业性且各公司数据集不同，预计未来会出现许多公司拥有自己的内部模型（例如蛋白质模型），这比在推理和编码领域更常见 [66] - 随着客户构建内部模型并看到数据回报和模型性能提升，他们会产生“给我更多数据”的需求，这就是收入解锁点，公司希望成为默认的数据提供商，类似于Scale AI在图像和语言模型早期的发展路径 [66][67] 问题: 基于与OpenAI的合作项目，使用GPT-5后带来了多少效率提升？还有多少改进空间？这会是一个转型因素吗？ [68] - 与OpenAI的合作项目使用GPT-5（非5.5），经过6轮实验设计，在科学目标上实现了比现有技术先进水平40%的改进 [68] - 存在许多有趣的问题：改进空间还有多大？模型能否产生突破性想法？更好的模型（如5.5）是否会表现更佳？公司计划与OpenAI进行更多合作 [68] - 这种“推理模型+自主实验室”的方式是一种新的科学研究方式，它可以让单个科学家像拥有一个团队那样运作，大幅提升科研速率，这正是美国“Genesis Mission”投资此类技术以期将美国科学产出翻倍的原因，也将彻底改变制药等科学型产业 [69][70][71] 问题: 迁移到自主实验室Nebula如何影响整体成本、实验速度（如周转时间）、成功率、可重复性或可扩展性？ [72] - **成本**：明确的投资回报率在于空间利用率相比人工实验室减少约三分之二，且实验室使用时间从每周40小时增至168小时（24/7），这些是研发中人力成本和空间成本两大支出的主要改善点 [73] - **速度**：单个协议本身不一定更快，但由于可以随时启动实验（例如下午4点开始，通宵运行），科学家可以利用每周4倍的可用时间，从而在实际中大幅缩短获得结果的时间，理论上根据实验序列可看到高达4倍的改进 [74][75] - **质量与可重复性**：自动化天然有利于可重复性，因为所有操作均有审计追踪，错误更容易被发现和纠正，减少了人工操作中因无意识失误导致的不可重复结果 [76] - **通量**：通量提升将非常显著，云实验室的定价基于试剂和设备时间，远低于人工实验室的团队成本，这将促使科学家订购更多实验，导致数据量爆炸式增长，类似于计算自动化带来的变革 [77][78][79][80] 问题: 公司提到正在努力达到100个RAC，预计何时能实现？ [81][83] - RAC的安装已持续进行三周，新增的50个RAC已全部连接完毕，现有系统（原50多个）和新系统（新增50个）目前作为两个独立循环运行，它们之间的连接预计在5月14日（即下周）启用，达到103或105个RAC的目标已迫在眉睫 [83][84] - 在三周内集成50台新设备是实验室自动化领域前所未有的成就，体现了公司所做工作的独特性 [84]

业绩总结 - 2026年第一季度收入为1900万美元，同比下降49%[28] - 2026年第一季度净亏损为7600万美元，同比减少9%[28] - 2026年第一季度调整后EBITDA为负4200万美元，同比改善5%[28] - 2026年第一季度现金消耗为4800万美元，同比减少17%[28] - 2026年第一季度一般和行政费用为1300万美元，同比下降35%[28] - 2026年第一季度资本支出为200万美元，同比下降43%[28] - 2026年第一季度重组费用为0，2025年为400万美元[28] 用户数据与市场需求 - 2026年第一季度，Ginkgo Bioworks吸引了超过600名访客，展示了其自动化实验室的潜力[135] - 2024年第四季度生成了超过25亿个Omics数据点，显示出强劲的客户需求[166] 研发与技术进展 - 2026年第一季度研发费用为3000万美元，同比下降38%[28] - Nebula系统在单日内可运行超过100个协议，涉及50多种实验室设备，显示出其独特的自动化能力[113] - 公司正在将解决方案工作从传统实验室迁移到Nebula，目标是取代手动实验室[180] 未来展望与市场扩张 - 预计到本月底，Ginkgo Bioworks在波士顿总部的RAC数量将从50个增长到105个[115] - 传统实验室每年在研究上的支出为10亿到30亿美元，而自动化实验室的投资预计将显著减少[81] - 手动实验室每个仪器使用的空间是自动化实验室的三倍[83] - 自动化实验室每周运营168小时，相较于传统实验室的40小时提升了4倍[89] 财务状况 - 截至2026年第一季度，公司现金、现金等价物和可交易证券总额为3.73亿美元，无银行债务[21] - 2026年现金消耗目标为1.5亿美元，较2025年的1.71亿美元有所减少[31]

财务业绩：收入与利润 - 2026年第一季度营收为1947.4万美元，较2025年同期的3823.0万美元下降1875.6万美元，降幅49.1%[166][167] - 非现金收入从2025年第一季度的870万美元大幅下降至2026年第一季度的50万美元，主要因2025年确认了与终止BiomEdit合同相关的750万美元递延收入释放[167][168] - 净亏损为7605.9万美元，较上年同期的净亏损8331.0万美元收窄725.1万美元[166] - 调整后EBITDA为-4225.5万美元，较上年同期的-4424.2万美元有所改善[182] 财务业绩：成本与费用 - 2026年第一季度研发费用为4992.0万美元，较上年同期的7092.3万美元下降2100.3万美元，降幅29.6%，主要受合同研究费用减少940万美元等因素驱动[166][172] - 2026年第一季度销售及管理费用为3783.0万美元，较上年同期的3972.3万美元下降189.3万美元，降幅4.8%[166][173] - 2026年第一季度研发费用低于2025年同期，主要由于2024年第二季度启动的重组计划[153] - 2026年第一季度一般及行政费用低于2025年同期，主要由于2024年第二季度启动的重组计划降低了运营开销[155] 业务运营与战略调整 - 公司已将其下游价值分享转向里程碑付款和商业特许权使用费，而非股权[143][151] - 自2024年第二季度起，公司宣布变更前瞻性商业条款，包括从某些项目类型中移除下游价值分享[143][151] - 下游价值分享（如股权增值）不计为收入，但预计将在变现时贡献未来现金流[150] - 自动化解决方案（RAC系统）的费用通常在覆盖设计、建造和部署的6至12个月内确认[139] 重组计划与影响 - 重组计划于2024年第二季度宣布并启动，大部分在2025年第四季度基本完成，相关费用主要包括裁员补偿[157] - 公司预计2026年研发费用将保持稳定或低于2025年，反映运营开销的稳定和重组行动的影响[153] - 公司预计2026年一般及行政费用将保持稳定或低于2025年，反映运营开销的稳定和重组行动的影响[156] 终止经营业务 - 生物安全业务已于2026年4月3日完成出售，相关财务业绩在财报中列为终止经营业务[145][146] - 终止经营业务：2026年第一季度经营活动净现金使用包括650万美元的终止经营净亏损，经380万美元的营运资产和负债净变动及250万美元的非现金费用调整[193] - 终止经营业务：2025年第一季度经营活动净现金使用包括760万美元的终止经营净亏损，经470万美元的营运资产和负债净变动及360万美元的非现金费用调整[194] 现金流与流动性 - 2026年第一季度持续经营业务经营活动所用现金净额为4643.3万美元[188] - 2026年第一季度投资活动净现金使用主要包括购买8.32亿美元的可交易债务证券及1.082亿美元的可交易债务证券到期[195] - 2025年第一季度投资活动净现金使用主要包括购买19.12亿美元的可交易债务证券及760万美元的与总部附近新办公室和实验室建设相关的物业和设备购置[196] - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物与有价证券为3.735亿美元，预计可支持未来至少12个月的运营[183] - 截至2026年3月31日，公司拥有3.365亿美元现金等价物及可交易债务证券[200] 融资与资本活动 - 根据ATM计划，公司已发行190万股A类普通股，获得净收益1810万美元[186] - 2026年4月，公司有4700万美元现金受限，作为履约保证金，预计限制将持续至2029年[187] 非现金项目 - 非现金调整主要包括1740万美元的股权激励费用、1480万美元的折旧与摊销、740万美元的非现金租赁费用、400万美元的各类资产和负债公允价值变动以及370万美元的投资损失[192] 市场与风险因素 - 市场利率立即上升100个基点不会对公司合并财务报表产生重大影响[201] - 2026年第一季度外币折算损失为60万美元，2025年同期为收益80万美元[202] - 美元相对于其他货币价值立即波动10%不会对经营业绩或财务状况产生重大影响[202] - 通货膨胀在2026年第一季度未对公司的业务、财务状况或经营成果产生重大影响[203]

收入和利润表现 - 2026年第一季度营收为1900万美元，较上年同期的3800万美元下降49%[5] - 剔除一次性非现金收入影响后，2026年第一季度营收为1900万美元，较上年同期的3100万美元下降37%[5] - 2026年第一季度总收入为1947.4万美元，较2025年同期的3823.0万美元下降49.1%[20] - 2026年第一季度持续经营业务GAAP净亏损为7600万美元，上年同期为8300万美元[5] - 2026年第一季度净亏损为8258.7万美元，较2025年同期的9095.7万美元收窄9.2%[20] - 2026年第一季度调整后EBITDA为亏损4200万美元，上年同期为亏损4400万美元[5] - 2026年第一季度调整后EBITDA为-4225.5万美元，较2025年同期的-4424.2万美元改善4.5%[27] 成本和费用表现 - 2026年第一季度研发费用为3090.5万美元，较2025年同期的4867.0万美元下降36.5%[25] 现金流与流动性 - 截至2026年3月31日，现金、现金等价物及有价证券余额为3.73亿美元[5] - 2026年第一季度末现金及现金等价物为1.43864亿美元，较2025年末的1.67202亿美元减少14.0%[18] - 2026年第一季度经营活动所用现金净额为4668.6万美元，较2025年同期的5152.1万美元改善9.4%[23] - 公司重申2026年全年现金消耗指引为1.25亿至1.5亿美元[7] 业务线表现与进展 - 公司已完成其生物安全业务的剥离，相关财务业绩已重述为终止经营业务[5] - 公司目标在2026年将其自主实验室Nebula的规模扩大一倍[3] - 在SLAS 2026会议期间，超过500名访客参观了Nebula自主实验室[6] - 公司云实验室业务已与ProQR和亚马逊等合作伙伴建立合作[6] 其他财务数据 - 2026年第一季度末总资产为10.33075亿美元，较2025年末的11.19696亿美元减少7.7%[18] - 2026年第一季度末递延收入（含流动与非流动部分）为9280.5万美元，较2025年末的9412.8万美元减少1.4%[18] - 2026年第一季度来自关联方的收入为零，而2025年同期为809.8万美元[21] - 2026年第一季度加权平均流通普通股为59,563,454股，较2025年同期的54,241,619股增加9.8%[20]