文章核心观点 Dril - Quip与Innovex将进行全股票交易合并，创建独特能源工业平台，合并后公司预计有更稳定多元收入结构和良好财务表现，带来战略和财务益处，交易预计2024年第三季度完成 [1][2][17] 交易概述 - Dril - Quip是全球油气行业设备和服务提供商，Innovex是油气行业关键技术和服务供应商，双方达成全股票交易合并协议 [1] - 交易完成后，Dril - Quip股东将持有合并后公司约52%股份，Innovex股东约48% [1] 合并优势 业务层面 - 整合互补产品组合、安全服务、全球基础设施和客户关系，为客户提供创新解决方案，推动收入结构更稳定多元 [2] - 加速Dril - Quip加拿大陆上井口业务在美国陆上市场营销，借助Innovex运营和销售基础设施 [6] - 推动Innovex井下工具产品组合在加拿大陆上市场增长，利用Dril - Quip加拿大业务基础和客户关系 [7] - 利用Dril - Quip海底专业知识、品牌和客户关系，促进Innovex深水钻井产品市场渗透，创造交叉销售机会 [8] - 扩大公司在沙特阿拉伯、墨西哥、南美和亚太地区等增长市场的全球规模和业务覆盖 [9] - 打造更灵活精简制造体系，提供高性价比关键产品 [10] - 利用一流研发能力，推出下一代创新产品，使公司处于能源技术前沿 [11] 财务层面 - 提供显著即时盈利和自由现金流增长，预计调整后EBITDA利润率超20%（含协同效应） [4] - 交易完成后24个月内实现约3000万美元年度成本协同效应，预计12个月内实现约50% [5] 财务指标（2023年全年） |指标|Dril - Quip|Innovex|协同效应|合并后公司| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |收入（百万美元）|478|556| - |1034| |调整后EBITDA（百万美元）|59|132|30|221| |调整后EBITDA率|12%|24%| - |21%| |每股收益（美元）|0.02|NM|0.35|1.44| |国际和海上市场收入占比|81%|34%| - |56%| [3] 公司领导与治理 - 交易完成后，Innovex首席执行官Adam Anderson将成为合并后公司首席执行官并加入董事会，Innovex首席财务官Kendal Reed将担任合并后公司首席财务官，领导团队预计包含双方高管 [12] - 合并后公司董事会由9名董事组成，包括Dril - Quip董事会4名独立董事、Innovex董事会4名董事和首席执行官Adam Anderson，Dril - Quip现任董事长John V. Lovoi将担任合并后公司董事会主席 [13] 股权结构 - Innovex多数股权由Amberjack Capital Partners旗下基金持有，交易完成后Amberjack将持有合并后公司约43%股份 [14] - Dril - Quip将与Amberjack签订注册权协议和股东协议，Amberjack将受股东限制并获特定董事提名权 [15] 公司名称与总部 - 交易完成后，合并后公司将更名为Innovex International, Inc.，普通股预计在纽约证券交易所以新代码“INVX”交易，Dril - Quip海上产品保留现有品牌名 [16] - 合并后公司总部位于得克萨斯州休斯顿 [16] 交易时间与审批 - 交易已获双方董事会批准，预计2024年第三季度完成，需满足常规成交条件，包括监管批准和Dril - Quip股东批准 [17] 交易顾问 - Dril - Quip的首席财务顾问为花旗集团，联合财务顾问为摩根士丹利，法律顾问为Gibson, Dunn & Crutcher LLP [18] - Innovex的首席财务顾问为高盛集团，联合财务顾问为Piper Sandler Companies，法律顾问为Akin Gump Strauss Hauer & Feld LLP，Paul Hastings LLP提供协助 [19] 会议安排 - 2024年3月19日上午7点（中部时间），Dril - Quip和Innovex管理层将举行电话会议和网络直播讨论交易，提供网络直播链接、拨号方式、参与代码等信息，直播结束后有音频回放和网络直播存档 [20][21] 公司简介 - Dril - Quip是全球海上和陆上油气行业设备和服务领先开发商、制造商和供应商 [22] - Innovex为全球油气上游活动设计、制造和安装关键钻井、完井等解决方案，拥有多种技术产品，业务覆盖多个地区 [23] - Amberjack是专注能源、工业和基础设施领域的私募股权公司，为企业提供增长资本和战略支持 [24]