文章核心观点 - 文章认为Etsy公司具有投资价值，当前处于估值低估状态，虽技术面缺乏动力但有上涨潜力，预计12 - 18个月股价有25% - 65%的涨幅，建议在股价处于60 - 65美元时买入 [6][14][16] 分组1：投资选择介绍 - 作者此前推荐过Dollar Tree和Estée Lauder，二者表现良好，此次推荐Etsy作为投资选择 [1][2] 分组2：Etsy业务情况 - Etsy是提供定制个性化商品的在线零售商，十年前就有相关业务，如今各类创意产品丰富且受欢迎 [2][3] 分组3：市场质疑与作者观点 - 市场质疑Etsy在疫情期间的业务增长是一时热潮，作者认为其会持续发展并扩大消费群体和零售选择，当前存在低估情况 [5][6] 分组4：合理估值依据 - 基于2023年业绩和2024年分析师预测，现金收益和自由现金流收益率在7% - 8%，排除股票薪酬后在5% - 6%，优于国债收益率 [7] - 与CPI通胀率相比，Etsy目前的投资收益率处于上市以来最佳水平，而多数大型科技股自由现金流收益率低于通胀率 [8] - 市销率为3.38倍，接近历史低点，较2021年末的19倍下降85%，与其他在线企业相比估值优势明显 [9] - 企业估值从2021年12月峰值下降，当前股价接近标普500指数正常化比率 [10] 分组5：技术指标分析 - 技术图表显示触底迹象不明显，股价可能先盘整或走低，但也可能随时反转向上突破200日均线 [11] - 14天平均趋向指数为13x，处于多年低位，显示供需平衡，常预示交易底部 [12] - 负成交量指数和能量潮指标自1月以来走势向好，但受市场整体情况影响，不排除股价重新测试60美元 [13] 分组6：最终看法与投资建议 - 作者看好Etsy主要基于估值，认为分析师对每股收益和销售额的估计可能偏低，若业绩出色股价有较大上涨空间 [14] - 预计12 - 18个月内股价目标为75 - 100美元，对应2025年GAAP每股收益的25 - 30倍和自由现金流的15 - 20倍 [16] - 虽存在销售和收入增长有限及经济衰退等风险，但Etsy有望跑赢标普500指数，建议在60 - 65美元买入 [17][18][19]