公司概况 - 公司是领先的网络和光通信解决方案提供商，为电信服务提供商服务，与云提供商的合作也在增加，目前云提供商贡献超54%的收入 [1][3] - 支持全球85%的大型通信服务和云提供商，包括AT&T、Verizon、微软、亚马逊、苹果、谷歌和Meta等 [4] 财务情况 - 2024财年第一季度每股收益66美分，超分析师预期18美分，GAAP净利润为每股34美分，收入同比下降1.8%至10.4亿美元，超预期的10.2亿美元 [9] - 该季度回购69.1万股，花费3200万美元，平均每股42.91美元，调整后毛利率为45.7%，调整后EBITDA为1.6亿美元，季度末现金和投资为14.8亿美元 [9] - 平均销售未收款天数为88天，应收账款净额为8.652亿美元，总库存为9.849亿美元 [9] - 预计2024年第二季度收入在8.5亿至9.3亿美元之间，低于分析师预期的11亿美元，长期复合年增长率（CAGR）为6%至8% [11] 收入地理分布 - 美洲地区收入7.182亿美元，占总收入的69.2%；欧洲、中东和非洲地区收入2.074亿美元，占20%；亚太地区收入1.121亿美元，占10.8% [10] - 两大客户占总收入的26.5% [10] 市场表现 - 2024年1月24日股价在46.04美元处出现对称三角形突破，随后飙升至57.73美元，形成旗杆，之后回调形成牛市旗形突破模式，在财报发布前涨至63.24美元 [16] - 因软件指引不佳，股价从61.27美元缺口下跌至55.14美元缺口填补水平，继续跌至49.40美元，跌幅超16% [17] - 每日相对强弱指数（RSI）跌破70并滑至40以下，50周期移动平均线（MA）阻力位在53.56美元，200周期MA支撑位在46.38美元，回调支撑位在49.40、46.04、43.70和42.20美元 [17] 行业趋势与公司策略 - 公司认为网络增长将受数据中心、物联网、数字化转型和自动化、云和人工智能、虚拟和混合生活方式等大趋势推动 [5] - 倡导自适应网络，其软件定义网络（SDN）由人工智能驱动管理和自动化，可动态配置和管理网络，能自我修复并提供实时分析 [6] - 云提供商和非电信公司收入贡献持续增长，2024年第一季度超54%，公司在数据中心互连领域市场份额超50% [13] - 首席执行官认为带宽驱动因素强劲持久，公司专注于获取更多市场份额，利用云采用和带宽增长趋势扩大在光通信领域的领先地位，并拓展宽带接入和城域路由市场 [12][13] 市场担忧 - 股价抛售主要因市场认为行业正常化未完成，服务提供商客户仍在处理库存过剩问题 [7] - 电信服务提供商是公司主要客户群体，其疲软可能对2025财年上半年不利 [8]