文章核心观点 - 家居装饰股2024年将触底，有望实现营收增长和利润率扩大，现金流稳健，分析师情绪转暖，因商业模式有韧性和终端市场优质，股价可能在美联储降息前大幅上涨，降息后获得助力 [1] 各公司情况 威廉姆斯 - 索诺玛（Williams - Sonoma） - 公司业绩凸显高端家居装饰业务的质量和实力，营收和利润超预期，因全价销售利润率大幅提升，核心品牌有望今年重回增长 [2] - 公司股票被低估，市盈率19倍，作为电商领先企业，估值低于纯电商公司，且有1.5%股息且股息在增长 [2] - 因利润率强劲和前景良好，公司将股息提高25%，股票回购增加10亿美元，回购规模约占市值6.5% [3] 阿豪斯（Arhaus） - 公司业务收缩被超预期业绩、利润率优势和资本回报抵消，展厅扩张为房地产市场反弹积累动力，2024年改善不大，2025年营收有望创新高且利润率扩大 [4] - 第四季度财报亮点包括利润超预期2000个基点、自由现金流和资产负债表良好，资产负债表无债务且资本充足，董事会批准每股0.5美元特别股息，约占股价3.3%，有望在2025和2026年持续分红 [5] 威费尔（Wayfair） - 第四季度财报显示客户数量和市场份额增加，连续三个季度现金流为正，扭转上年大幅亏损局面，预计今年盈利，2025年利润率大幅扩大近一倍 [6] - 分析师对其看法不一，但共识情绪和目标价较去年和上季度上升，中点有20%上涨空间，达到该水平将创一年新高并有望实现多年新高和完全逆转 [6] RH - 公司本月晚些时候公布第四季度财报，分析师预期营收个位数低增长且利润率收缩，但鉴于行业利润率强劲，公司可能受益于全价销售和市场韧性，分析师维持持有评级，预计股价上涨10% [7]