文章核心观点 - 利洁时集团因婴儿配方奶粉产品面临一系列法律挑战，股价受挫，银行对其提出分拆子公司建议并对市值下跌情况进行分析 [1][5][7] 法律挑战情况 - 公司因婴儿营养产品的安全和营销指控面临诉讼和重大财务处罚 [2] - 上周美国法官命令恩美力制造商向一名婴儿死亡的母亲支付6000万美元赔偿，公司正在上诉 [3][4] - 公司承认可能会有更多与恩美力相关的法律案件 [4] 股价表现 - 富时100指数成分股利洁时的股价在一周内暴跌超过15% [4] - 截至撰写本文时，利洁时股价为4370便士，市值为325亿英镑 [9] 银行建议与分析 - 巴克莱指出所有案件被告为利洁时子公司美赞臣而非整个集团，建议未来分拆美赞臣 [5] - 巴克莱认为分拆美赞臣为单独的美国上市婴儿配方奶粉公司，利洁时保留少数股权，可能是剥离责任的一种方式 [6] - 花旗认为利洁时市值下跌70亿美元可能是市场过度反应，更准确的责任估计在25亿至75亿美元之间 [7] - 花旗表示虽然周五的市场反应过度，但催化剂路径仍复杂，第一季度可能疲软，市场会给予持续的责任折价 [8] - 花旗认为第一季度之后，随着估值折价可能超过责任影响，风险回报可能变得更有利 [9]