公司概况 - Align Technology 拥有强大的产品线，并在所有渠道中实现均衡增长，同时持续关注国际市场，这增强了市场对其股票的信心 [1] - 公司正在战略性地捕捉全球普遍存在的错颌畸形市场，据2023年5月数据，全球约60%至75%的人口受此影响，公司估计全球约有5亿人患有错颌畸形 [1] 市场机会与增长 - 公司通过Invisalign产品在全球正畸市场中占据重要份额，尤其是在青少年和成人数字正畸市场中 [2] - 截至2023年底，公司已治疗1700万Invisalign患者，其中470万为青少年，青少年和年轻患者的Invisalign透明矫正器出货量达到80.9万例，同比增长8%，占总出货量的34% [2] - 公司推出了首个基于订阅的透明矫正器计划——医生订阅计划（DSP），该计划在美国和加拿大推出后，已在伊比利亚、北欧和英国等地获得良好反响 [2] 创新与技术 - 2023年第四季度，公司获得FDA对其Invisalign腭扩张器系统（IPE）的批准，该系统适用于儿童、青少年和成人，目前已在加拿大和美国有限推出，并计划于2024年第二季度在澳大利亚和新西兰商业化 [3] - 公司正在推出ClinCheck微笑视频，这是下一代AI辅助的面部数字化技术，预计2024年第一季度在北美和EMEA地区推出，随后在亚太地区推出 [3] 挑战与风险 - 尽管公司逐渐摆脱了两年半的医疗危机影响，但行业范围内的员工短缺和供应链问题仍在拖累增长 [4] - 全球通胀压力导致原材料和劳动力成本上升，以及运费和利率上涨，使得牙科治疗领域面临严峻挑战 [4] - 俄乌冲突和中东战争带来的宏观经济不确定性和潜在供应问题，可能对公司造成进一步的不利影响 [5] - 由于公司44%的收入来自国际市场，美元走强对其国际市场的收入和利润率产生了显著负面影响，2023年第四季度，透明矫正器收入因外汇不利影响减少了1280万美元，系统和服务的收入减少了210万美元 [6][7] 行业对比 - 在医疗领域，Stryker Corporation、Cencora和Cardinal Health等公司表现优异，Stryker 2023年第四季度调整后每股收益为3.46美元，超出预期5.8%，收入为58亿美元，超出预期3.8% [8] - Cencora 2024财年第一季度调整后每股收益为3.28美元，超出预期14.7%，收入为723亿美元，超出预期5.1% [9] - Cardinal Health 2024财年第二季度调整后每股收益为1.82美元，超出预期16.7%，收入为574.5亿美元，同比增长11.6%，超出预期1.1% [9]