文章核心观点 - 财产和意外险行业受益于多种因素有望增长，但可能受巨灾损失影响 对帕洛玛控股和Axis Capital进行对比分析，帕洛玛控股在多方面表现更优 [1][13] 行业情况 - 行业受益于高留存率、精简运营、全球布局、更好定价、稳健承保、利率环境改善和强大资本状况 随着经济扩张，保险公司增长态势良好 [1] - 过去一年行业上涨32.3%，跑赢标普500综合指数的28.6%和金融板块的24.3% [1] - 全球商业保险价格连续25个季度上涨 预计到2030年总保费将增至7220亿美元，2024年保费预计增长5.5% [2] - 2023年总经济损失3800亿美元，保险损失1.18亿美元 2023年净承保总损失380亿美元达10年新高，综合比率为103.7，巨灾损失增加780个基点 预计2024年巨灾损失将使综合比率达到100.7，增加680个基点 [3] - 行业对利率敏感，美联储自2022年3月以来加息11次，2023年加息4次 12月联邦公开市场委员会会议维持利率在5.25 - 5.5%不变 [4] - 实时数据使保费计算更简单并降低风险 自动化有望推动保费增长和提高效率 数字化等技术有助于保险公司控制运营成本和扩大利润率 [5] 公司情况 公司概况 - 帕洛玛控股市值20亿美元，为美国住宅和企业提供个人和商业特种财产保险产品 Axis Capital市值53亿美元，在全球提供各种特种保险和再保险产品 两家公司目前均获Zacks排名第一（强力买入） [2] 对比分析 - 价格表现：过去一年帕洛玛控股上涨50.7%，跑赢Axis Capital的15.5%和行业的32.3% [6] - 股本回报率（ROE）：帕洛玛控股ROE为19.3%，超过Axis Capital的19.2%和行业平均的7.3% [7] - 估值：帕洛玛控股市净率为4.39，Axis Capital为1.15，行业市净率为1.53，Axis Capital更便宜 [8] - 债务与资本比率：Axis Capital债务与资本比率为21.3，高于行业平均的18.8和帕洛玛控股的10，帕洛玛控股更具优势 [9] - 增长预测：Zacks对Axis Capital 2024年收益的共识估计较上年增长3%，对帕洛玛控股的估计增长16.3% [10] - 综合比率：2023年Axis Capital综合比率为99.9%，帕洛玛控股为76.6%，帕洛玛控股更优 [11] - 收入估计：Zacks对帕洛玛控股和Axis Capital 2024年收入的共识估计分别同比增长24.5%和3.6%，帕洛玛控股更具优势 [12]