文章核心观点 - 通用磨坊2024财年第三季度财报显示，净利润超预期且同比增长，营收超预期但同比下降，管理层重申2024财年业绩指引 [1] 季度亮点 - 调整后每股收益1.17美元，超预期，按固定汇率计算同比增长22%，得益于调整后营业利润增加、流通股减少和税收降低，但被净利息费用增加部分抵消 [2] - 净销售额50.992亿美元，超预期，但因磅销量下降同比下滑1%，有机净销售额也下降1%，积极的净价格实现和产品组合部分抵消了销量下降的影响 [2] - 调整后毛利率扩大20个基点至34%，得益于整体利润率管理成本节约、积极的净价格实现和产品组合，但被投入成本通胀、其他供应链成本增加和供应链杠杆下降部分抵消 [3] - 调整后营业利润9.14亿美元，按固定汇率计算增长14%，调整后营业利润率扩大220个基点至17.9% [3] 各业务板块表现 - 北美零售业务收入32.421亿美元，同比持平，营业利润下降4%至7.522亿美元 [4] - 国际业务收入6.801亿美元，同比下降3%，营业利润暴跌57%至0.182亿美元 [4] - 宠物业务收入6.245亿美元，同比下降3%，营业利润同比增长25%至1.283亿美元 [4] - 北美食品服务业务收入5.517亿美元，同比增长1%，营业利润微降1%至0.817亿美元 [5] 其他财务方面 - 季度末现金及现金等价物5.886亿美元，长期债务110.151亿美元，股东权益总额96.913亿美元 [6] - 截至2024年2月25日的九个月，经营活动产生的现金流量为24.389亿美元，资本投资4.86亿美元 [6] - 九个月内支付股息10亿美元，回购约2350万股，花费16亿美元 [6] 其他动态 - 全球谷物合作伙伴合资企业按固定汇率计算销售额增长11%，哈根达斯日本业务按固定汇率计算销售额同比下降2% [7] 2024财年业绩指引 - 预计2024财年有机净销售额同比下降1%至持平，调整后营业利润按固定汇率计算增长4 - 5%，调整后每股收益增长4 - 5%，自由现金流转化率至少为调整后税后收益的95% [8] 评级更高的必需消费品股票 - 厨师仓库目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为3.2%，本财年销售额和收益预计同比增长8.7%和4.7% [9] - 维塔尔农场目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为155.4%，本财年销售额和收益预计同比增长20.2%和28.8% [9] - 乌茨品牌目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为5.5%，本财年收益预计同比增长19.3% [10]