文章核心观点 - 奥驰亚集团（MO）近期股价飙升，但因核心业务萎缩、多元化进展不佳等问题，长期增长前景不明，股息或承压，分析师建议避开该股，转而投资企业产品合作伙伴（EPD）、安桥（ENB）和布鲁克菲尔德可再生能源合作伙伴（BEP）等更具吸引力的高收益股票 [2][3][5] 奥驰亚集团股价飙升原因 - 公司公布稳健的第四季度业绩和指引，并推出重大股票回购计划 [2] - 出售大量百威英博（BUD）股份，该股份为非核心资产 [2] - 用出售百威英博股份所得加速股票回购计划，从10亿美元增至34亿美元，预计年底完成 [2] 避开奥驰亚集团股票的原因 - 核心可吸烟产品业务销量下降，消费者偏好转向更健康替代品，如电子烟和加热烟草 [3] - 公司虽积极投资相邻业务以弥补销量损失，但新业务护城河窄、盈利能力低，且竞争激烈，市场份额和利润率受限，此前对Juul的投资也损失惨重 [3] - 公司通过提高万宝路产品价格和回购股票推动利润增长，但出售百威英博股份后，流动性来源将减少，万宝路业务量可能进一步萎缩，利润受压，多元化转型时间紧迫 [3] 替代投资选择 企业产品合作伙伴（EPD） - 中游能源基础设施蓝筹股，资产负债表出色，商业模式防御性强，投资资本回报率持续两位数增长 [4] - 单位分配收益率7.2%，分配复合年增长率约5% [4] - 有大量增长投资储备，增长前景清晰，当前收益率可观 [4] 安桥（ENB） - 与EPD处于同一行业，信用评级居行业第二，商业模式防御性更强，因有大量受监管公用事业业务 [4] - 股息收益率7.5%，可分配现金流能很好覆盖 [4] - 每股增长和股息增长前景良好，在中游、天然气公用事业和可再生能源发电领域有更多增长机会 [4] 布鲁克菲尔德可再生能源合作伙伴（BEP） - 可再生能源发电公司，资产高度签约，现金流稳定防御性强 [4] - 单位现金流复合年增长率超9%，得益于有机增长和资本循环计划 [4] - 分配收益率6.5%，分配复合年增长率为中个位数，信用评级居行业最佳，有全球顶级资产管理公司布鲁克菲尔德支持 [4] 投资总结 - 奥驰亚集团股息增长记录良好，股息收益率有吸引力，但缺乏增长潜力，只是一只停滞的高收益股，投资者预期总回报率约为8.8%，若公司通过回购、提价和增长投资实现利润增长，可能额外获得1%-2%回报 [5] - 相比之下，EPD、ENB和BEP等股票在收益和增长方面更具吸引力，且业务和资产负债表风险相对较低 [5]