文章核心观点 公司2023年开启转型，拓展为三个业务部门，全年巩固数字商务行业领导地位、提升运营效率；虽宏观存在不确定性，但公司有信心为品牌合作伙伴提升价值主张；2023年营收增长，年度运营现金流和自由现金流创新高，电商业务在多方面取得进展，为集团二次扩张奠定基础 [1] 第四季度2023财务亮点 - 总净收入27.804亿元（3.916亿美元），同比增长8.9% [2] - 运营收入640万元（90万美元），运营利润率0.2%；非GAAP运营收入7570万元（1070万美元），非GAAP运营利润率2.7% [2] - 电商调整后运营利润1.182亿元（1660万美元），品牌管理调整后运营亏损4250万元（600万美元） [2] - 归属于普通股股东净亏损4840万元（680万美元），较2022年同期收窄；非GAAP归属于普通股股东净收入2880万元（410万美元） [2] - 每股美国存托股份基本和摊薄净亏损均为0.80元（0.11美元）；基本和摊薄非GAAP净收入分别为0.48元（0.07美元）和0.47元（0.07美元） [2] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物、受限现金和短期投资总计30.728亿元（4.328亿美元） [2] 2023财年财务亮点 - 总净收入88.12亿元（12.411亿美元），同比增长4.9% [3] - 运营亏损2.064亿元（2910万美元），运营利润率 -2.3%；非GAAP运营亏损2370万元（330万美元），非GAAP运营利润率 -0.3% [3] - 电商调整后运营利润1.64亿元（2310万美元），品牌管理调整后运营亏损1.877亿元（2640万美元） [3] - 归属于普通股股东净亏损2.784亿元（3920万美元），较2022财年收窄；非GAAP归属于普通股股东净亏损6510万元（920万美元） [3] - 每股美国存托股份基本和摊薄净亏损均为4.68元（0.66美元）；基本和摊薄非GAAP净亏损均为1.09元（0.15美元） [3] 业务亮点 宝尊电商（BEC） - 截至2023年12月31日，服务超450个品牌合作伙伴 [4] - 第四季度末，约44.7%品牌合作伙伴与公司开展至少两个渠道的店铺运营，高于去年同期的41.8% [4] - 宝尊凭借技术专长，成为Gartner 2024分布式订单管理系统市场指南中唯一亚洲供应商 [4] 宝尊品牌管理（BBM） - 从事整体品牌管理，目标是利用技术与品牌建立更长久深入的关系 [5] - 2023年第四季度，继续推动Gap上海转型，产品销售总额4.555亿元，毛利率52.9% [5] 第四季度2023财务结果 收入情况 - 总净收入27.804亿元（3.916亿美元），增长8.9%，主要因BBM新业务贡献 [6] - 产品销售总收入10.53亿元（1.483亿美元），电商产品销售5.975亿元（8420万美元），下降22.6%，主要因宏观经济疲软和品牌组合优化；品牌管理产品销售4.555亿元（6410万美元） [6][7] - 服务收入17.274亿元（2.433亿美元），下降3.0%，主要因仓储业务收入减少，部分被数字营销和IT解决方案增值服务收入增加抵消 [7] 费用情况 - 总运营费用27.74亿元（3.907亿美元），增加主要因收购Gap上海；剔除其费用后，其余运营费用减少1.055亿元，改善4.3% [11] - 产品成本7.378亿元（1.039亿美元），增加主要因Gap上海产品成本增加 [11] - 履约费用7.68亿元（1.082亿美元），减少因扩大使用区域服务中心节省客户服务费用 [11] - 销售和营销费用8.924亿元（1.257亿美元），增加主要因Gap上海相关费用 [11] - 技术和内容费用1.408亿元（1980万美元），增加因持续投资技术创新和产品化，部分被成本控制和效率提升抵消 [11] - 一般和行政费用2.287亿元（3220万美元），增加主要因品牌管理相关费用 [11] 利润情况 - 运营收入640万元（90万美元），运营利润率0.2%，下降因宏观条件下BEC业务盈利能力下降和Gap上海亏损 [11] - 非GAAP运营收入7570万元（1070万美元） [11] - 电商调整后运营利润1.182亿元（1660万美元），品牌管理调整后运营亏损4250万元（600万美元） [11] - 未实现投资损失840万元（120万美元），主要因Lanvin Group股价下跌，部分被iClick Interactive股价上涨收益抵消 [11] - 归属于普通股股东净亏损4840万元（680万美元），收窄主要因去年同期衍生负债公允价值损失 [11] - 每股美国存托股份基本和摊薄净亏损均为0.80元（0.11美元）；基本和摊薄非GAAP净亏损分别为0.48元（0.07美元）和0.47元（0.07美元） [11] 2023财年财务结果 收入情况 - 总净收入88.12亿元（12.411亿美元），增长4.9%，主要因BBM新业务贡献 [12] - 产品销售总收入33.572亿元（4.729亿美元），电商产品销售20.922亿元（2.947亿美元），下降20.9%，主要因宏观经济疲软和品牌组合优化；品牌管理产品销售12.65亿元（1.782亿美元） [12][13] - 服务收入54.548亿元（7.683亿美元），下降5.2%，主要因仓储业务收入减少和处置亏损子公司 [12] 费用情况 - 总运营费用90.184亿元（12.702亿美元），增加主要因2023年2月收购Gap上海；剔除其费用后，其余运营费用减少7.044亿元，下降8.4% [16] - 产品成本24.091亿元（3.393亿美元），增加主要因Gap上海产品成本增加 [16] - 履约费用25.073亿元（3.531亿美元），减少因扩大使用区域服务中心节省客户服务费用 [16] - 销售和营销费用28.29亿元（3.985亿美元），增加主要因Gap上海相关费用 [16] - 技术和内容费用5.052亿元（7120万美元），增加因持续投资技术创新和产品化，部分被成本控制和效率提升抵消 [16] - 一般和行政费用8.559亿元（1.206亿美元），增加主要因品牌管理相关费用 [16] 利润情况 - 运营亏损2.064亿元（2910万美元），运营利润率 -2.3%，下降因宏观条件下BEC业务盈利能力下降、战略投资和Gap上海亏损 [16][17] - 非GAAP运营亏损2370万元（330万美元） [17] - 电商调整后运营利润1.64亿元（2310万美元），品牌管理调整后运营亏损1.877亿元（2640万美元） [17] - 净利息收入4080万元（570万美元） [17] - 未实现投资损失6800万元（960万美元），主要因Lanvin Group股价下跌 [17] - 汇兑损失850万元（120万美元） [17] - 归属于普通股股东净亏损2.784亿元（3920万美元），收窄主要因去年同期衍生负债公允价值损失 [17] - 每股美国存托股份基本和摊薄净亏损均为4.68元（0.7美元）；基本和摊薄非GAAP净亏损均为1.09元（0.15美元） [17][18] 业务板块信息 板块描述 - 收购Gap上海后，集团运营板块结构更新为电商和品牌管理两个板块 [18] - 电商板块包括宝尊传统电商服务业务，分为宝尊电商（BEC）和宝尊国际（BZI）；品牌管理板块从事整体品牌管理 [18] 板块数据 | 项目 | 2022年第四季度（人民币） | 2023年第四季度（人民币） | 2022财年（人民币） | 2023财年（人民币） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 净收入 - 电商 | 25.53164亿元 | 23.61066亿元 | 84.00631亿元 | 76.21114亿元 | | 净收入 - 品牌管理 | - | 4.57961亿元 | - | 12.71027亿元 | | 调整后运营利润（亏损） - 电商 | 1.82613亿元 | 1.1819亿元 | 2.56093亿元 | 1.6399亿元 | | 调整后运营利润（亏损） - 品牌管理 | - | -4253.5万元 | - | -1.87663亿元 | 电话会议信息 - 公司将于2024年3月21日东部时间上午7:30（北京时间同日晚上7:30）召开财报电话会议 [21] - 提供美国、中国香港、新加坡、中国大陆和国际的拨入号码及密码 [21] - 电话会议重播至2024年3月28日，提供相应号码和访问码 [21] - 电话会议将在宝尊官网投资者关系板块进行直播和存档 [21] 非GAAP财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标评估业务，包括非GAAP运营收入（亏损）、非GAAP运营利润率等，作为补充指标评估财务和运营表现 [22] - 这些指标有助于管理层评估业绩和制定业务计划，也方便投资者理解和评估公司运营表现和前景 [22] - 非GAAP财务指标有局限性，不能替代GAAP财务信息，公司通过与GAAP指标进行调节来弥补局限性 [22] 公司概况 - 宝尊成立于2007年，是品牌电商服务、品牌管理和数字商务服务领域的领导者，服务全球超450个品牌 [24] - 公司包括宝尊电商（BEC）、宝尊品牌管理（BBM）和宝尊国际（BZI）三大业务线，致力于推动高质量可持续增长 [25]