文章核心观点 - KB Home 2024财年第一季度业绩超预期，营收和盈利同比增长，公司看好二季度和全年房地产市场，有信心应对市场波动 [1] 分组1：业绩表现 - 调整后每股收益1.76美元，超预期12.8%，同比增长21%，得益于过去几个季度回购的有利影响 [2] - 总营收14.7亿美元，超预期1.2%，同比增长6% [2] 分组2：各业务板块情况 住宅建设 - 营收14.6亿美元，同比增长6%，交付房屋3037套，同比增长9%，但平均售价下降2.9%至480100美元 [3] - 净订单增长55%至3323套，订单价值增长58%至15.8亿美元，取消率从36%降至14% [3] - 季度末积压订单为5796套，低于去年的7016套，潜在住房收入下降15.8%至27.9亿美元 [3] - 平均社区数量下降4%至240个，期末社区数量下降7%至238个 [4] - 住房毛利率（不包括库存相关费用）同比下降20个基点至21.6% [4] - 销售、一般和行政费用占住房收入的比例从去年的10.1%升至10.8%，运营利润率下降80个基点至11.7% [4] 金融服务 - 营收同比增长5%至607万美元，税前收入从600万美元增至1160万美元 [4] 分组3：财务状况 - 截至2024年2月29日，现金及现金等价物为6.681亿美元，低于2023年底的7.271亿美元，总流动性为17.5亿美元 [5] - 第一财季末，债务与资本比率为30.4%，低于2023年底的30.7% [5] - 第一财季回购约83万股普通股，花费5000万美元，2023财年回购920万股，花费4.114亿美元，截至2024年2月29日，回购授权下剩余1.136亿美元 [6] 分组4：2024财年展望 - 预计全年住房收入在65 - 69亿美元之间，平均售价在48 - 49万美元之间 [7] - 住宅建设运营利润率预计在10.9 - 11.3%之间，住房毛利率预计在21 - 21.4%之间 [7] - 销售、一般和行政费用占住房收入的比例预计为10.2%，有效税率约为23% [7] - 预计平均社区数量增长7%，期末社区数量约为260个 [7] 分组5：行业动态 - Lennar 2024财年第一季度盈利超预期，但营收未达预期，同比均增长，投资者可能因营收低于预期等因素受影响 [9] - Toll Brothers 2024财年第一季度业绩出色，营收和盈利超预期且同比增长，自1月中旬以来需求激增，对2024年新房市场需求持乐观态度 [9][10] - MasTec 2023年第四季度业绩出色，盈利和营收超预期，盈利同比下降但营收因油气板块贡献增长，有望在2024年实现创纪录营收和调整后息税折旧摊销前利润，2025年及以后有望实现两位数营收和盈利增长 [10]