文章核心观点 - 分析师将日产汽车评级从持有上调至买入，认为其电气化步伐和中国业务复苏可能超市场预期，股价和财务表现有望改善 [1][3] 日产汽车交易情况 - 日产汽车股票可在OTC市场和日本股市交易，OTC股票和日本上市股票三个月日均交易额分别约为100万美元和1.2亿美元，投资者可通过美国券商国际市场交易服务买卖流动性更好的日本股票 [4] 潜在合作与投资 - 日本汽车制造商在电动汽车竞赛中落后，日产汽车目标是到2026年和2030年将全球“电气化组合”分别提高到44%和55%，公司有意通过潜在合作和投资加快电气化进程 [5] - 日产汽车与本田汽车正就电动汽车技术、开发、生产和零部件采购进行合作，日产汽车将对与本田的战略合作伙伴关系进行可行性研究 [6] - 日产汽车可能投资美国电动汽车制造商菲斯克，这或加速其电动皮卡新产品计划 [7] - 高盛研究表明，环境和社会表现良好、碳排放较低的企业EV/EBITDA倍数比同行平均高出约20%，若市场认为日产汽车电气化步伐加快，其股价可能会有积极的估值重估 [8][9] 中国业务转机 - 中国是日产汽车2022财年最大零售市场，但此前表现不佳，近期管理层言论和销售数据显示其中国业务有望显著改善 [10] - 今年1月日产汽车中国销量同比增长37.9%至65,553辆，公司短期内专注于客户仍偏好内燃机汽车的市场和成熟品牌，重点放在竞争强度较低的中国低线城市，该策略已取得成功 [10][11] - 日产汽车计划在2024年向中国市场推出一款新电动汽车，这有利于其在中国汽车市场中长期获取市场份额 [12] 总结与估值 - 日产汽车有望通过合作和投资在电气化计划上取得超预期进展，中国业务前景也更乐观 [13] - 按标准普尔资本智商估值数据，该股目前的2024财年EV/EBITDA为7.2倍，2017 - 2019年三年平均未来十二个月EV/EBITDA倍数为11.5倍，若中国业务表现改善且电气化组合加速提升，其EV/EBITDA估值倍数有望接近历史平均水平 [14][15]