文章核心观点 - 自Choice Hotels上次财报发布后股价上涨14%跑赢标普500 公司2023年第四季度财报有喜有忧 未来预期有下行趋势 同行业的万豪国际表现较好 [1][3] 第四季度财报情况 盈利与营收 - 调整后每股收益1.44美元 超Zacks共识预期6.7% 上年同期为1.26美元 [4] - 季度营收3.584亿美元 未达共识3.7亿美元 较上年同期下降1% [5] 特许经营与特许权使用费 - 第四季度特许权、许可和管理费同比增长1%至1.169亿美元 [6] - 国内每间可售房收入较2019年水平增长13.1% [6] - 有效特许权使用费率同比增加6个基点至4.99% [6] 运营结果 - 2023年第四季度总运营费用同比增长11%至3.169亿美元 预期为3.071亿美元 [7] - 调整后息税折旧摊销前利润为1.25亿美元 上年同期为1.125亿美元 预期为1.213亿美元 [8] 资产负债表 - 截至2023年12月31日 现金及现金等价物为2680万美元 2022年底为4160万美元 [9] - 第四季度末长期债务为11亿美元 2022年底为12亿美元 [10] - 第四季度商誉达2.202亿美元 2022年底为2.187亿美元 [10] 2023年亮点 - 2023年总营收15亿美元 2022年为14亿美元 [11] - 2023年调整后息税折旧摊销前利润为5.405亿美元 2022年为4.786亿美元 [11] - 2023年调整后摊薄每股收益为6.11美元 上年为5.27美元 [11] 其他更新 - 2023年国内高档、长住和中档酒店组合同比增长1.4% 房间数量同比增加1.6% [13] - 国内高档和长住房间分别同比增长6.3%和14.9% [13] - 截至2023年12月31日 公司国内酒店总数超6300家 房间近49.7万间 [14] 2024年展望 - 预计调整后净收入在3.16 - 3.31亿美元之间 调整后息税折旧摊销前利润在5.8 - 6亿美元之间 调整后摊薄每股收益在6.3 - 6.6美元之间 Zacks共识预期为6.82美元 [15] - 预计国内每间可售房收入较2023年增长约2% 国内有效特许权使用费率同比将实现中个位数增长 [16] 估计变化情况 - 过去一个月 投资者见证了估计修正的下行趋势 共识估计下降了12.33% [17] VGM评分情况 - 目前公司平均增长评分为C 动量评分F 价值评分为D 处于该投资策略的后40% 综合VGM评分为D [18][19] 整体展望 - 公司股票估计普遍呈下降趋势 有Zacks排名第4（卖出） 预计未来几个月回报低于平均水平 [20] 行业内公司表现 万豪国际 - 过去一个月股价上涨4.4% 一个多月前公布了2023年第四季度财报 [21] - 上季度营收61亿美元 同比增长2.9% 每股收益3.57美元 上年同期为1.96美元 [22] - 预计本季度每股收益2.17美元 同比增长3.8% 过去30天Zacks共识估计变化-0.2% [23] - 基于估计修正的总体方向和幅度 有Zacks排名第3（持有） 股票VGM评分为C [23]