文章核心观点 - 瑞银予中升控股“买入”评级，基于去年业绩表现下调2025至2027年盈利预测3%，目标价从20港元微降至19港元 [1] 公司业绩情况 - 中升去年下半年盈利压力加剧，新车业务及售后服务业务毛利率均同比下跌 [1] - 中升去年度业绩符合市场预期 [1] - 去年下半年整体新车销量同比大致持平，高端车型销量轻微同比增长，新车销售收入同比跌1.3% [1] - 去年售后服务收入同比增9.1% [1] - 去年二手汽车销售收入达到89亿元人民币，创新高 [1]