银行股市场趋势 - 降低利率通常有助于银行股，但在这个领域并非所有股票都一样[1] - 商业银行在这一周期中基于其资产负债表具有优势，投资银行则不然[1] - 市场愿意为两家银行股付出代价，预期股价会上涨[1] - 随着美联储计划在2024年降息，市场可能准备转向新方向，银行股可能是首批受益者[2] - 投资银行和商业银行并非同质化，市场暗示在这一利率周期中，预计某一类银行将胜过其他金融部门[3] - 市场正在寻求购买类似摩根大通和Northern Trust这样的混合（投资和商业）银行，不惜高价[4] 银行股投资机会 - Northern Trust股票正在突破其52周高点，但尚未恢复到2022年每股135美元的高点[6] - Northern Trust提供了一个不同的机会，对于寻求低点买入机会的投资者来说，其490亿美元的债券证券组合可能是吸引点[7] - 摩根大通的市场兴奋可能来自该银行对投资银行业务的暴露，低利率通常会刺激并购活动，为这些银行带来可观的费用和收入[8] - 对于摩根大通来说，投资论点可能根植于其投资银行部门预期的每股收益增长[10] 银行股估值分析 - 沃尔玛公司的分析师在2024年3月将该银行的股价目标提高至每股220美元，预计较今日价格上涨11%[11] - 商业银行行业目前以9.8倍市盈率交易，摩根大通的估值高出行业平均水平28%，股价为12.5倍[12] - Northern Trust股票的估值比行业标准高出43%，为14倍市盈率，市场必须有足够的理由为这些股票支付溢价估值[13] 银行股市场表现 - 摩根大通股票在过去12个月内表现优于金融选择部门SPDR基金，超过了该部门23%[14] - 最近的热门首次公开募股（IPO）如Reddit Inc.和The Home Depot Inc.的收购活动可能为经济环境提供动力，这些银行股可能在未来季度上涨[15] 债券市场对银行股的影响 - 美联储制定的低利率会影响债券利率，利率下降时，债券价格上涨，投资者可能希望获得类似Northern Trust这样主要由债券和贷款组成的银行的暴露[9] - 投资者可以通过债券型交易所交易基金（ETF）如iShares 20+ Year Treasury Bond ETF跟踪债券收益率的变动，以及这些收益率可能如何影响银行股[17]