公司业绩 - AT&T公司目前被视为一个“show me”股票，即投资者希望在购买之前看到公司的业绩结果[1] - 公司在2024年设定了自由现金流目标为170亿至180亿美元，这是一个关键承诺[3] - 公司在过去一年已经超过了自己的自由现金流指导，达到了168亿美元，显示了良好的财务表现[5] - 达成自由现金流目标将改变市场对AT&T的看法，从一个衰退公司转变为一个成功扭转局面的公司，这有望吸引新投资者并推动股价大幅上涨[8] - 达成目标还将为公司恢复股息增长打开可能性，这将传递出对公司的信心，并改变市场情绪[9] - 公司目前的股息支付比率为45%，相比过去的记录有所提高，如果自由现金流扩大到170亿至180亿美元范围，将有足够的空间进行增加[10] 公司发展前景 - 通过5G和光纤扩张、无线客户基础持续增长以及墨西哥业务增长等因素，公司有望实现自由现金流目标[6] - 公司的运营利润率目前处于过去五年来的最高水平，同时长期债务也在减少，这将为公司释放大量用于利息支付的现金流[7] - 公司在长期增长方面有许多优势，如庞大的无线和光纤网络、与内容提供商的战略合作等，这些将有助于吸引客户并促进长期增长[11] 公司风险 - 尽管公司面临着价格竞争、技术颠覆、监管等风险，但高额债务和传统业务的下滑也是公司面临的特定风险[13] 投资展望 - 总体而言，我认为AT&T在当前条件下呈现出一个具有吸引力的机会，潜在回报大于风险，特别是在未来一年内，股价有望达到一个拐点，克服多年的下降趋势[14]