文章核心观点 1) 酒类行业面临通胀、原材料和物流成本上升的压力,导致毛利和营业利润受到挤压[4][5][6] 2) 但行业内公司正受益于对高端和创新酒类产品的强劲需求,以及产品组合多元化带来的收入增长[2][7][9] 3) 电商发展和价格调整有助于抵消成本上涨的影响[7][8] 4) 行业整体前景不太乐观,Zacks行业排名靠后,行业内公司的盈利预期也在下降[10][11][12][13] 行业概况 1) 行业主要包括啤酒、葡萄酒、烈酒等酒类产品的生产、进出口、营销和销售[3] 2) 部分公司也生产非酒精饮料,如碳酸饮料、矿泉水、果汁等[3] 3) 产品通过批发商和零售商渠道销售,也有直接面向消费者的渠道[3] 行业发展趋势 1) 成本上升压力持续,包括原材料、运输、人工等各方面[4][5][6] 2) 电商发展和价格调整有助于抵消成本上涨[7][8] 3) 消费者对高端和创新酒类产品需求强劲,公司通过产品组合多元化来满足[2][9] 4) 行业整体前景不太乐观,Zacks行业排名靠后,行业内公司的盈利预期也在下降[10][11][12][13] 重点公司分析 1) Molson Coors:通过创新和高端化战略提升市场份额,预计未来业绩有望增长[19][20] 2) AB InBev:凭借强大的品牌组合和数字化转型推动业务增长,非啤酒业务也有较好表现[21][22] 3) Diageo:通过提价、成本管控和电商发展等措施提升盈利能力,未来增长前景良好[23][24][25] 4) Constellation Brands:凭借旗下知名啤酒品牌和创新产品保持良好增长势头[26][27] 5) Brown-Forman:依托核心品牌Jack Daniel's持续增长,并积极拓展波本和龙舌兰等新品类[28][29]