文章核心观点 - 高房价和高房贷利率使首次购房者购房困难，黑石集团10亿美元收购住宅REIT公寓收入信托公司，预示房价可能上涨，股权生活方式地产公司也有潜在两位数反弹特征 [1][3] 房地产行业现状 - 房地产与市场存在高达23%差距，若要赶上市场需填补此差距 [2] - 住宅REIT行业平均市净率为2.5倍，基于历史估值可能会扩张，潜在美联储降息或推动扩张，最早可能在2024年5月或6月 [5] - 住宅REIT板块平均交易价格为其52周最高价的90% [4] 黑石集团收购公寓收入信托公司 - 黑石集团以10亿美元全现金交易收购公寓收入信托公司，每股支付39.12美元，较4月5日周五收盘价溢价25% [3][4] - 收购时公寓收入信托公司股息收益率为5.7%，超过美国通胀率和美国国债“无风险”收益率，即便股价两位数上涨后股息收益率仍为4.7%，而先锋ETF股息收益率仅3.8%，该公司仍被低估 [4] - 该基金计划再投资4亿美元用于物业升级和收购更多物业，暗示当前市场房价可能被压缩 [4] 股权生活方式地产公司分析 - 股权生活方式地产公司股息收益率低于黑石收购的公寓收入信托公司，但仍值得考虑，其股价远低于2021年每股88.7美元的高点，市净率达8.0倍，比住宅REIT行业高出120% [6] - 沃尔夫研究分析师认为该公司股价最高可达每股75美元，2024年3月PNC金融服务集团增持其股票8.3%，交易金额超10万美元 [7] - 从技术角度看，自2023年第三季度以来该公司卖空兴趣稳步下降，空头净余额从5.54亿美元降至2.27亿美元，与同行相比，其120亿美元市值的住宅物业组合估值趋势更受青睐 [7] 市场购房情况 - 平均房价较疫情前37.5万美元水平高出超31%，且当前平均房贷利率达7.3%，使购房者更倾向于租房而非买房，增强了住宅物业投资吸引力 [8]