文章核心观点 公司受益于大而多元的潜在市场和低客户集中度，降低运营风险，2023年第四季度业绩超预期，但面临人才成本高和自动化、AI带来的不确定性 [1][2] 公司情况 - 2023年第四季度调整后每股收益3.04美元，超Zacks共识预期9.4%，同比降18%；营收16亿美元，超共识预期0.6%，同比增5% [2] - 多年来研究报告成各行业公司重要工具，用先进技术收集分析数据，为决策提供关键见解和支持方案 [3] - 潜在市场大且多元，客户集中度低，有集成研究和咨询团队，有竞争优势 [4] - 利用智力资本通过多种方式创造和分发专有研究内容，促进收入稳定增长 [5] - 2021 - 2023年分别回购730万、380万和390万股，花费17亿、10亿和6亿美元，体现对股东负责和业务信心 [6] - 人才市场竞争致人才成本高，影响公司业务 [6] 行业情况 - 行业进入壁垒低，劳动密集且依赖外国人才 [4][7] - 自动化和AI发展为行业带来机遇，也使客户能自行理解和应用新方法，给咨询服务公司带来不确定性 [7] 同行业公司近期表现 - 埃森哲2024财年第二季度业绩喜忧参半，每股收益2.8美元，超Zacks共识预期4.1%，同比增3%；营收158亿美元，略低于共识预期，同比略降 [8][9] - FTI咨询公司2023年第四季度业绩超预期，每股收益2.28美元，超Zacks共识预期45.2%，同比增50%；营收9.247亿美元，超共识预期11.5%，同比增19.4% [10][11]