股价表现 - 公司股价当前为242 63美元 较两周前的340美元大幅下跌 过去两周累计跌幅达60% 回落至2021年水平 [1] - 第二季度财报发布后单日暴跌30% 相对强度指数(RSI)跌至9 创32年来最低纪录 [1][2] - 近期出现5 8%的单日反弹 RSI回升至20上方 但仍处于超卖区间 [5] 技术面信号 - RSI低于30属于极度超卖 当前个位数的RSI显示反弹概率较高 类似弹性绷带被拉伸至极限后的回弹 [3] - 若股价突破250美元关键位 可能引发空头回补 加速上涨动能 [6][10] 基本面分析 - 第二季度营收和盈利均超华尔街预期 但全年指引不及预期引发抛售 [7] - 平均合同价值同比增长5% 管理层重申股票回购计划 显示对估值的信心 [8] - 公司积极布局AI领域 把握市场长期增长趋势 [8] 分析师观点 - 巴克莱维持买入评级 目标价320美元 高盛给出457美元目标价 隐含90%上行空间 [9] - 8位分析师平均目标价369 25美元 较现价有53 75%潜在涨幅 [7] 投资机会 - 短期交易机会源于极低RSI带来的风险回报比优势 突破250美元可能触发技术性反弹 [10] - 长期投资者可关注估值错配机会 当前股价或已反映最悲观情景 [11]

Gartner's slowing contract growth sent the stock plunging this week.Shares of Gartner (IT -0.17%) cratered this week, finishing down 30.3% from last Friday's close. The drop came as the S&P 500 and Nasdaq-100 gained 2.4% and 3.7%, respectively.Gartner, an IT- and tech-focused business insights company, reported its Q2 earnings earlier this week. Though its current quarter performance met Wall Street's expectations, investors are concerned about future growth.Gartner's contract growth slowsThe company posted ...

公司股价暴跌 - 公司股价在8月5日暴跌28% 导致2025年初以来市值蒸发一半 [2] - 股价暴跌源于2025年第二季度财报虽超预期但给出令人失望的2025年收入指引 [3] - 核心业务Insights增长预测从51%下调至25% 引发UBS下调评级 [8][9] 第二季度业绩表现 - 第二季度收入17亿美元 同比增长57% 略超Zacks预期 [16] - 调整后每股收益353美元 同比增长96% 超出Zacks预期44% [16] - 合同价值增长5% 公司加速股票回购计划 [5][6] 增长面临挑战 - 客户因宏观经济压力缩减IT研究和咨询服务支出 [10] - AI技术发展使客户转向OpenAI等内部工具 减少对公司服务的需求 [11] - 管理层未充分承认市场份额流失和AI带来的竞争威胁 [12] 管理层问题 - 管理层将增长放缓归咎于宏观经济因素 未提供根本原因分析 [13] - 投资者对管理层未能承认竞争劣势感到不满 [4] - 公司存在"精英主义"文化和"有毒销售文化" 导致高员工流失率 [4][17] 未来发展建议 - 需转变商业模式 从依赖高价订阅转向帮助客户实现自主 [17] - 应加快AI技术部署 如AskGartner工具 但已落后于麦肯锡等竞争对手 [14] - 建议聚焦AI治理、可持续性咨询等高增长细分领域 [17] 分析师观点 - 华尔街分析师平均给出45363美元的12个月目标价 隐含86%上涨空间 [15] - 公司能否适应生成式AI带来的行业变革存疑 [15] - 2025年收入指引646亿美元 低于Zacks预期110亿美元 [16]

公司评级调整 - Gartner Inc被下调至卖出评级 因担忧政府IT支出疲软 [1] - 公司提供疲弱的2025财年业绩指引 导致股价下跌27% [1] 财务表现 - 2025财年业绩指引显著低于市场预期 反映核心政府客户需求萎缩 [1] 市场反应 - 评级调整后股价出现单日27%的大幅下跌 显示市场对政府IT预算削减的强烈担忧 [1]

核心业绩表现 - 2025年第二季度调整后每股收益3.53美元，超出Zacks共识预期4.4%，同比增长9.6% [1] - 季度营收17亿美元，略超预期，同比增长5.7% [1] - 调整后EBITDA 3.82亿美元，按固定汇率计算同比增长5% [5] 股价与行业对比 - 年初至今股价下跌30.5%，同期所属行业指数下跌13.7%，Zacks标普500综合指数上涨7.3% [2] 分业务营收表现 Insights业务 - 营收13亿美元，同比增长4.2%（报告口径）或4.1%（固定汇率口径） [3] - 毛利率74.5%，对应毛贡献9.45亿美元 [3] Consulting业务 - 营收1.35亿美元，同比增长6%（报告口径）或6.9%（固定汇率口径） [4] - 毛利率40.3%，对应毛贡献5400万美元 [4] Conferences业务 - 营收7000万美元，同比增长8.4%（报告口径）或8.5%（固定汇率口径） [4] - 毛利率33.2%，对应毛贡献2300万美元 [4] 资产负债表与现金流 - 期末现金及等价物22亿美元，较上季度20亿美元增加 [6] - 长期债务25亿美元，与上季度持平 [6] - 经营现金流3.84亿美元，自由现金流使用3.47亿美元，资本支出3600万美元 [6] 2025年业绩指引调整 - 全年营收预期从65.4亿美元下调至至少64.6亿美元，低于Zacks共识预期65.7亿美元 [7] - 每股收益指引从11.70美元上调至至少11.75美元，但仍低于Zacks共识预期12.65美元 [7] - 调整后EBITDA指引从15.3亿美元下调至至少15.2亿美元 [8] - 维持自由现金流指引至少11.5亿美元 [8] 同业对比 - Verisk（VRSK）季度每股收益1.88美元，超预期6.2%，营收7.726亿美元同比增长7.8% [11] - IQVIA（IQV）季度每股收益2.81美元，超预期1.8%，营收40亿美元同比增长5.3% [12]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合同价值(CV)同比增长5%，收入17亿美元(同比增长6%)，EBITDA 4.43亿美元(同比增长7%)，调整后EPS 3.53美元(同比增长10%)，自由现金流3.47亿美元 [24][26][27] - 公司回购股票2.74亿美元，6月以来追加回购2.82亿美元，年内累计回购7.2亿美元 [25][43] - 全年指引更新：收入至少64.55亿美元(增长2%)，EBITDA至少15.15亿美元，调整后EPS至少11.75美元，自由现金流至少11.45亿美元 [47][49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 业务与技术洞察(原研究业务)收入增长4%，订阅收入增长5%，贡献利润率74%(提升20个基点) [27][28] - 全球技术销售(GTS)合同价值38亿美元(增长4%)，全球业务销售(GBS)合同价值12亿美元(增长9%) [31][33] - 会议业务收入2.11亿美元(增长14%)，咨询业务收入1.56亿美元(增长9%) [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 除公共部门外，能源、银行、交通和医疗保健行业引领增长 [30] - 加拿大和澳大利亚CV同比下降，合计占全球CV约6% [31] - 美国联邦政府业务CV约2亿美元，美元留存率约47% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AI是公司重要机遇，推出AI工具AskGartner，帮助客户更快获取洞察 [6][14][15] - 公司更名为"业务与技术洞察"，以更好体现价值主张 [21] - 针对关税影响行业加强成本优化能力，认证客户服务团队 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - CEO信心指数降至衰退水平，78%CEO表示正在实施成本削减措施 [8][9] - 美国联邦政府效率部门(DOGE)和关税政策是主要逆风 [9][10] - 预计2026年CV增长将恢复至高个位数，2027年重返两位数增长 [53][56] 其他重要信息 - 公司拥有超过500,000次高管对话和27,000次技术供应商简报的专有数据 [19][20] - AskGartner测试显示客户可节省高达75%的时间，被称为"游戏规则改变者" [16] - 公司实施50多个内部AI应用提升员工效率 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关税影响行业的规模 - 约35%-40%的CV来自关税影响行业，主要集中在依赖进出口的行业 [61] - GBS比GTS更集中受关税影响，因供应链是其最大业务之一 [87] 问题: AI对运营效率的影响 - 50个内部AI应用大多为定制开发，但长期成本影响尚待观察 [63] - AskGartner将逐步推广，预计年底覆盖所有授权用户 [117][119] 问题: 客户流失原因 - 极少客户因使用公开AI工具而取消服务，影响可忽略不计 [140] - 主要流失集中在小型技术供应商，因平均流失率较高 [144] 问题: 销售周期延长 - 采购决策更多需CFO/CEO批准，导致销售周期延长 [76][78] - 管道需求仍强劲(GTS和GBS均两位数增长)，但转化时间延长 [110] 问题: 美国联邦政府业务 - 新业务仍在进行但大幅减少，留存率约50% [83][85] - 正调整销售团队规模以匹配业务量 [129]

Gartner (IT) Q2 2025 Earnings Call August 05, 2025 08:00 AM ET Speaker0Good morning, everyone. Welcome to Gartner's Second Quarter twenty twenty five Earnings Call. I'm David Cohen, SVP of Investor Relations. At this time, all participants are in a listen only mode. After comments by Gene Hall, Gartner's Chairman and Chief Executive Officer, and Craig Safie, Gartner's Chief Financial Officer, there will be a question and answer session.Please be advised that today's conference is being recorded. This call w ...

业绩总结 - 2025年第二季度公司总收入为50亿美元，同比增长5.7%[6] - 2025年第二季度调整后EBITDA为4.43亿美元，同比增长6.6%[6] - 2025年第二季度自由现金流为13.19亿美元，同比增长4.2%[6] - 2025年第二季度净收入为240.8百万美元，较2024年同期增长4.9%[44] - 2025年第二季度每股净收益（稀释后）为3.11美元，较2024年同期的2.93美元增长6.1%[44] - 2025年第二季度的调整后每股收益为3.53美元，较2024年同期的3.22美元增长9.6%[50] - 2025年更新的指导显示，预计总收入至少为64.55亿美元[7] - 2025年调整后每股收益（EPS）预计至少为11.75美元[7] 用户数据 - 全球合同价值（CV）在2025年第二季度增长4.9%，达到50.34亿美元[6] - 2025年第二季度咨询收入为1.56亿美元，同比增长8.8%[6] - 2025年第二季度会议收入为2.11亿美元，同比增长13.6%[6] - 2025年第二季度全球技术销售合同价值增长3.6%，达到38亿美元[6] - 2025年第二季度全球业务销售合同价值增长9.2%，达到12亿美元[6] - 2024年第一季度的客户保留率为85%，第二季度为87%，第三季度为88%[70] 未来展望 - 2025年GAAP净收入指导为不低于810百万美元[85] - 2025年调整后EBITDA指导为不低于1,515百万美元[85] - 2025年GAAP现金提供的经营活动指导为不低于1,275百万美元[87] - 2025年自由现金流指导为不低于1,145百万美元[87] - 2025年GAAP稀释每股收益（EPS）指导为不低于10.47美元[88] 财务状况 - 截至2025年6月30日，总债务为25亿美元，杠杆比率为1.6倍[36] - 2025年第二季度的总资产为8,327.8百万美元，较2024年12月31日的8,534.7百万美元下降2.4%[46] - 2025年6月30日现金及现金等价物为2,197.5百万美元，较2024年12月31日的1,933.1百万美元增长13.7%[46] 成本与支出 - 2025年第二季度销售、一般和行政费用为777百万美元，较2024年同期的712.1百万美元增长9.1%[44] - 2025年资本支出预计约为130百万美元[87] - 2025年股权激励费用预计约为167百万美元[85] - 2025年折旧、摊销和增值预计约为206百万美元[85] - 2025年收购和整合费用及其他非经常性项目预计约为46百万美元[85]

UNITED STATES ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) Commission File Number 1-14443 Gartner, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Delaware 04-3099750 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or or ...

收入和利润（同比环比） - 第二季度收入为16.86亿美元，同比增长5.7%（报告）或4.6%（外汇中性）[6][7] - 2025年第二季度总收入为16.865亿美元，同比增长5.7%，2024年同期为15.951亿美元[30] - 净利润为2.41亿美元，同比增长4.9%[6][7] - 2025年第二季度净利润为2.408亿美元，同比增长4.9%，2024年同期为2.295亿美元[30] - 稀释每股收益为3.11美元，同比增长6.1%；调整后每股收益为3.53美元，同比增长9.6%[6][7] - 2025年第二季度稀释后每股收益为3.11美元，2024年同期为2.93美元[30] 成本和费用（同比环比） - 调整后EBITDA为4.43亿美元，同比增长6.6%（报告）或5.0%（外汇中性）[6][7] - 2025年第二季度运营收入为3.271亿美元，2024年同期为3.188亿美元[30] - 2025年第二季度调整后有效税率为25.5%，2024年同期为25.1%[28] 现金流 - 经营活动现金流为3.84亿美元，同比增长3.7%；自由现金流为3.47亿美元，同比增长2.0%[6][7] - 2025年第二季度GAAP运营现金流为3.84亿美元，2024年同期为3.7亿美元[26] - 2025年第二季度自由现金流为3.47亿美元，2024年同期为3.41亿美元[26] 各业务线表现 - Insights部门收入为13.195亿美元，同比增长4.2%，2024年同期为12.66亿美元[30] - Conferences部门收入为2.114亿美元，同比增长13.6%，2024年同期为1.861亿美元[30] - Consulting部门收入为1.556亿美元，同比增长8.8%，2024年同期为1.43亿美元[30] - 全球技术销售合同价值（GTS CV）为38亿美元，同比增长3.6%（外汇中性）[12] - 全球业务销售合同价值（GBS CV）为12亿美元，同比增长9.2%（外汇中性）[12] 股票回购 - 公司回购了70万股普通股，金额为2.74亿美元[7] - 董事会于2025年7月增加了7亿美元的股票回购授权[7] 合同价值 - 合同价值达到50亿美元，同比增长4.9%（外汇中性）[1]