文章核心观点 - 星座品牌公司2024财年第四季度业绩超预期，销售和盈利同比改善，主要得益于啤酒业务的持续强劲表现，同时公司发布了2025财年展望 [1] 第四季度业绩情况 盈利情况 - 财年第四季度可比每股收益2.26美元，同比增长14%，超Zacks共识预期的2.10美元；报告基础上，公司录得每股收益2.14美元，较上年同期增长77%；排除Canopy Growth影响，公司公布可比每股收益2.30美元，较上年同期增长7% [2] 销售情况 - 净销售额同比增长7%至21.39亿美元，超过Zacks共识预期的21.03亿美元，增长得益于啤酒业务的持续强劲、稳固的消耗增长以及Modelo品牌家族的销售势头 [3] 股价表现 - 过去三个月，Zacks排名第3（持有）的公司股价上涨2.9%，而行业下跌4.4% [4] 各业务板块情况 啤酒业务 - 啤酒业务销售额同比增长11%至17.028亿美元，受出货量增长10.5%和消耗增长8.9%推动，消耗增长受益于高端品牌组合的强劲需求 [5] - Modelo Especial和Modelo Chelada消耗体积增长14%，Corona Extra增长1%，Pacifico增长22% [6] 葡萄酒和烈酒业务 - 财年第四季度葡萄酒和烈酒业务销售额下降6%至4.364亿美元，受销量下降影响，主要影响其高端品牌，国际市场销售增长14%部分抵消了下降 [7] 利润率情况 整体 - 星座品牌可比营业收入为6.307亿美元，较上年同期的5.918亿美元增长7% [8] 啤酒业务 - 啤酒业务营业收入同比增长7%至5.854亿美元，营业利润率扩大30个基点至34.4%，得益于销售增长、定价行动、营销支出降低和成本效率提高 [9] 葡萄酒和烈酒业务 - 葡萄酒和烈酒业务营业收入同比下降5%至1.111亿美元，营业利润率收缩220个基点至25.5%，运输和仓储成本、定价和SG&A费用的有利因素被不利的渠道组合抵消 [10] 财务状况 - 截至2024年2月29日，公司现金及现金等价物为1.524亿美元，长期债务（不包括当期到期债务）为106.811亿美元，总股东权益（不包括非控制性权益）为97.431亿美元；截至2月29日，公司经营现金流为27.8亿美元，调整后自由现金流为15.109亿美元 [11] 股息情况 - 公司董事会宣布A类股票季度股息为每股1.01美元，提高了13%，股息将于5月17日支付给5月3日登记在册的股东 [12] 2025财年展望 销售情况 - 管理层预计企业净销售额增长6 - 7%，啤酒业务销售额增长7 - 9%，葡萄酒和烈酒业务销售额下降0.5%至增长0.5% [13] 盈利情况 - 企业报告营业收入可能增长10 - 12%，可比营业收入预计增长8 - 10%；啤酒业务营业收入可能增长10 - 12%，葡萄酒和烈酒业务营业收入预计下降9 - 11% [13] - 公司预计可比每股收益为13.50 - 13.80美元，报告每股收益为13.40 - 13.70美元 [14] 费用情况 - 公司预计2024财年利息费用为4.45 - 4.55亿美元，企业费用为2.6 - 2.7亿美元，预计报告和可比税率均为18.5% [15] 现金流和资本支出情况 - 公司预计2025财年经营现金流为29 - 30亿美元，自由现金流为14 - 15亿美元，计划在2025财年进行14 - 15亿美元的资本支出 [16] 其他可考虑股票 厨师仓库公司 - 从事特色食品产品分销，目前Zacks排名第2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为3.2%，Zacks共识估计本财年销售额和盈利分别较上年增长8.7%和4.7% [17][18] 维塔尔农场公司 - 提供一系列牧场养殖食品，目前Zacks排名第2，过去四个季度平均盈利惊喜为155.4%，Zacks共识估计本财年销售额和盈利分别较上年增长18.6%和35.6% [18][19] 乌茨品牌公司 - 生产多样化的咸味零食组合，目前Zacks排名第2，过去四个季度平均盈利惊喜为2.6%，Zacks共识估计本财年盈利较上年增长15.8% [20][21]