生成式AI行业概况 - 生成式AI平台如OpenAI的ChatGPT在过去一年引发了AI股票的购买热潮 主要受益者包括Nvidia和Microsoft [1] - 一些知名度较低的AI公司通过SPAC合并上市 但许多公司未能达到预期 股价大幅下跌 [1] BigBear.ai公司分析 - BigBear.ai开发数据挖掘和分析工具 主要服务于大型政府机构和企业客户 [3] - 公司曾预测2020-2023年收入CAGR为40% 从1.4亿美元增至3.88亿美元 但实际仅增长3.5%至1.55亿美元 [4] - 2023年毛利率下降至26% 调整后EBITDA利润率在2022和2023年为负 [4] - 新任CEO进行成本削减和业务重组 并收购Pangiam公司以扩大生态系统 [5] - 预计2024年收入增长26%-39% 调整后EBITDA在2023年下半年转正 [5] SoundHound AI公司分析 - SoundHound开发音频和语音识别工具 客户包括现代汽车、Vizio和Church's Chicken等 [6] - 公司曾预测2020-2023年收入CAGR为104% 从1300万美元增至1.1亿美元 但实际仅增长52%至4600万美元 [7] - 2023年毛利率上升至75% 但面临微软和谷歌等科技巨头的激烈竞争 [7] - 2022年裁员近一半 预计2025年调整后EBITDA才能转正 [7] - 2024年2月获得Nvidia投资 但股价仍显昂贵 为今年销售额的21倍 [7] 投资建议 - SoundHound增长更快 增长主要来自有机增长 护城河更宽 毛利率更高 [8] - BigBear.ai股价更便宜 但长期增长潜力存疑 [8]