文章核心观点 - 摩根士丹利将罗技国际评级下调为减持，但公司股票可能并非高估甚至可能是低价股 [1][6] 摩根士丹利对罗技的看法 - 摩根士丹利将计算机外围设备制造商罗技国际评级下调为减持，预计其股价在未来12个月将跌至75美元，这是华尔街银行给出的最低目标价 [1][2] - 分析师Erik Woodring深入研究后认为，公司未来三年年销售额只能增长约3%，但投资者对其估值是基于约10%的年增长率 [3] - Woodring预计公司2024财年第四季度财报将让投资者意识到其增长前景有限，导致股票“评级下调”，其他分析师也会跟进 [4] 对摩根士丹利观点的质疑 - 仅一位分析师下调评级，公司股价就大幅下跌，但不确定公司是否应受此惩罚 [4] 公司股票价值分析 - 公司股票市盈率为28倍，表面上看起来昂贵，但过去12个月产生了10.5亿美元自由现金流，相对于135亿美元市值，市现率不到13，低于市盈率的一半 [5] - 公司资产负债表稳健，现金比债务多13亿美元，按当前股价计算股息收益率为1.3% [5] - 虽然摩根士丹利可能正确，但各项数据显示公司股票并未高估，甚至可能是低价股 [6]