文章核心观点 - 美铝公司（Alcoa Corp）股票在第一季度财报公布前上涨 但后续能否打破财报公布后股价下跌的趋势有待观察 且期权市场看跌情绪浓厚 空头持仓增加 [1][2] 股票表现 - 美铝公司股票在第一季度财报公布前呈上涨态势 截至最新数据 股价上涨 5.1% 至 36.98 美元 [1] - 本月 38 美元区域对股价形成压制 但自 3 月初以来 20 日移动平均线一直是有力支撑 未来几周可能再次发挥支撑作用 [1] - 前一交易日 股价触及自 5 月以来的最高水平 过去 12 个月累计涨幅超 37% [1] 财报后表现 - 美铝公司股票过去 8 次财报公布后次日交易中有 6 次收跌 其中 5 次连续下跌 [2] - 过去两年 美铝公司股票平均波动幅度为 5.8% 此次期权市场预计波动幅度达 9.1% [2] 期权与空头情况 - 美铝公司股票的 Schaeffer's 看跌/看涨未平仓合约比率（SOIR）为 1.05 处于年度区间的 84% 高位 表明短期看跌期权比往常更受欢迎 [2] - 过去两个报告期 空头持仓量增加 21.4% 卖空股数达 1437 万股 占美铝公司流通股的 8.1% [2]