文章核心观点 - Flowers Foods面临困境，股价下跌，受消费环境、成本通胀、费用高企等因素影响，虽有核心优先事项和定价努力，但短期仍有担忧；同时推荐了Vital Farms、Utz Brands、Celsius Holdings三只股票 [1][9][11] Flowers Foods现状 - 过去一年公司股价下跌15.5%，行业下跌9% [1] - Zacks评级为4（卖出），预计业务退出在2024年上半年有影响，处理不当会致短期干扰和收入损失 [2] - 过去60天，本财年每股收益的Zacks共识估计下降1美分至1.25美元 [3] 阻碍因素 - 成本通胀带来挑战，2023财年第四季度材料、供应、劳动力和其他生产成本受劳动力和维护成本上升影响，通胀或持续影响购买力和投入成本，进而影响盈利能力 [4] - 第四季度销售、分销和行政（SD&A）费用占销售额39.7%，上升180个基点；调整后SD&A费用占比升至39.4%，上升150个基点，主要因劳动力、保险、营销和技术费用增加；调整后EBITDA利润率为8.5%，收缩40个基点，因劳动力、维修和维护成本上升及数字和营销投资增加，短期间接成本或影响盈利能力 [5] - 2023年消费者对促销的反应向历史水平回归，若促销效果下降，公司销售增长和市场份额维持将面临挑战 [6] - 因消费者和促销环境不确定，公司对2024年下半年谨慎，不确定性或影响消费者行为、促销效果和产品需求，进而影响财务表现；2024年销售预测考虑了品类持续下滑和部分业务退出导致的轻微销量下降，大部分影响集中在上半年 [7] 未来展望 - 公司核心优先事项进展顺利，包括团队发展、品牌专注、利润率优先和审慎并购，有效定价是积极因素，但上述障碍短期内令人担忧 [9] - 2024财年，管理层预计销售额在50.91 - 51.72亿美元之间，同比持平至增长1.6%；调整后EBITDA预计在5.24 - 5.53亿美元之间，2023财年为5.017亿美元；调整后每股收益预计在1.20 - 1.30美元之间，2023财年为1.20美元 [10] 推荐股票 - Vital Farms提供牧场养殖食品，Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为155.4%，本财年销售额和收益预计分别增长18.7%和30.5% [11][12] - Utz Brands生产咸味零食，Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为2.6%，本财年收益预计增长19.3% [12][13] - Celsius Holdings提供功能性饮料和液体补充剂，Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为67.4%，本财年销售额和收益预计均增长41.6% [14][15]