文章核心观点 亨利希恩公司凭借广泛的全球业务和多元化渠道组合具备发展优势，但受不利汇率变动和全球经济不确定性影响，目前股票评级为持有 [1] 亨利希恩公司优势 - 公司业务全球布局广泛，拥有61个配送中心，除北美外还覆盖澳大利亚、新西兰及中国、巴西等新兴国家，全球人口老龄化和预防保健意识提升推动牙科分销业务，全球覆盖使其在医疗分销行业具有竞争优势 [2] - 第四季度全球技术和增值服务本地货币内部销售额同比增长7.1%，北美增长6.8%，国际增长9.8% [3] - 公司在全球拓展数字牙科的战略积极，推广普通牙科和牙科专科的数字工作流程，专注于投资组合多元化、增值服务和有利的终端市场 [4] - 公司的种植系统、牙髓产品以及集成软件和服务解决方案需求增长，为客户带来更高效率和更好体验，推动业务强劲增长 [6] 亨利希恩公司面临的挑战 - 2023年10月公司部分制造和分销业务遭遇网络安全事件，采取预防措施导致业务运营暂时中断，第四季度销售增长受到不利影响 [7] - 全球宏观经济环境影响公司财务运营，汇率波动、通货膨胀和衰退对运营结果产生不利影响，持续的宏观经济压力使公司难以控制收入成本和运营费用，第四季度销售、一般和行政费用同比增长6% [8] 行业市场情况 - 据Grand View Research报告，2022年全球牙科服务市场价值4332亿美元，预计到2030年复合年增长率为4.5% [5] 其他医疗类推荐股票情况 - DaVita股票过去一年上涨55.7%，过去30天2024年盈利预测从8.97美元升至9.23美元，2025年从9.77美元升至10.01美元，过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为35.6%，上一季度为22.2%，目前评级为强烈买入 [10][11] - Stryker 2023年第四季度调整后每股收益3.46美元，超Zacks共识估计5.8%，营收58亿美元，超共识估计3.8%，预计2025年盈利增长率为11.5%，高于标准普尔500指数的9.9%，过去四个季度盈利均超预期，平均为5.1%，目前评级为买入 [11][12] - Cardinal Health过去30天2024年每股收益估计维持在7.28美元，过去一年股价上涨31.8%，高于行业的9.7%，过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为15.6%，上一季度为16.7%，目前评级为买入 [12][13]