文章核心观点 - 人工智能是保险科技公司Lemonade商业模式的核心，公司业务增长迅速，当前股价较历史高点下跌约90%，此次下跌可能为投资者带来造富机会 [1][2][3] 分组1：变革保险行业 - 公司提供房屋、租客、人寿、宠物和汽车五种保险产品，主要市场在美国，部分产品已在英国、法国、德国和荷兰推出，还将目光投向欧洲其他地区 [4] - 自2015年成立以来，公司已获得超200万客户，吸引了19至34岁等历史上保险不足的人群，其回馈计划将部分未索赔保费捐赠给客户指定慈善机构，吸引年轻一代 [5] - 公司利用人工智能变革客户体验，开发了能在90秒内为潜在客户提供报价的AI聊天机器人Maya，以及可在三分钟内自动赔付的AI机器人Jim [6] - 公司利用人工智能定价保费，2022年推出LTV6模型，近期又推出LTV9，模型的AI能力不断提升，定价更准确 [7][8] 分组2：快速增长 - 2023年底公司有效保费达7.47亿美元，较2022年增长20%，总损失率同比下降12个百分点至77%，长期目标是将总损失率控制在75%或更低 [9][10] - 2023年公司每位客户的平均保费创历史新高，达369美元，主要因更多客户选择多份保单，随着产品组合增加，有望收取更多保费 [11] - 2023年公司收入飙升67%至4.298亿美元，比年初预测高出5000万美元 [12] - 公司仍处于增长和扩张阶段，目前仍在亏损，但2023年调整后的息税折旧及摊销前亏损为1.726亿美元，较2022年减少23%，预计2024年将进一步改善 [13][14] - 管理层认为公司现有现金可实现盈利，这将缓解投资者对未来大规模稀释性融资的担忧 [15] 分组3：成为造富之选 - 保险行业规模巨大，仅美国汽车保险市场2024年的收入就将达3649亿美元，公司的市场机会巨大 [16] - 公司股价较三年前的峰值下跌了90%，2021年科技热潮使其估值虚高，但此后公司业务持续增长 [17] - 基于2023年4.298亿美元的收入和11亿美元的市值，公司的市销率仅为2.6，接近2020年上市以来的最低水平，若股价回升至历史高点，投资回报率将达十倍 [18] - 保险是大多数人长期需求的产品，公司获取年轻客户的策略将在长期内带来回报，公司各主要财务指标增长稳健，股价有望回升至历史最佳水平 [19]